2021-06-30-深交所创业板-湖北宏裕新型包材股份有限公司_招股说明书（申报稿）_393页_7mb

报告摘要

湖北宏裕新型包材股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容

湖北宏裕新型包材股份有限公司（以下简称“宏裕包材”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过2,000万股，占发行后总股本不低于25%。公司控股股东为安琪酵母股份有限公司，实际控制人为宜昌市国资委。

主要观点

投资风险提示
创业板市场具有较高的投资风险，宏裕包材作为成长期企业，经营风险高、业绩不稳定、退市风险大，投资者需审慎决策。
分拆上市合规性
安琪酵母分拆宏裕包材上市符合《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》的各项要求，包括：
- 上市公司股票境内上市已满3年；
- 近三年连续盈利，且扣除按权益享有的子公司净利润后累计不低于6亿元；
- 2020年度按权益享有的宏裕包材净利润占归属于上市公司股东净利润的比例不超过50%，净资产比例不超过30%；
- 不存在资金、资产被控股股东及其关联方占用，也无重大关联交易。
公司独立性
宏裕包材与安琪酵母在资产、财务、机构、人员、业务等方面均保持独立，不存在同业竞争或显失公平的关联交易。
主要业务与产品
宏裕包材主营业务为彩印复合包材、注塑产品和透气膜的研发、生产与销售，主要产品包括塑料彩印复合膜、袋、食品级注塑容器等，产品广泛应用于食品包装及医用卫材领域。
财务表现
报告期内，公司营业收入及净利润稳步增长，2020年度实现营业收入52,330.62万元，归属于母公司净利润7,110.42万元。公司具备良好的盈利能力及增长潜力。
技术优势
公司拥有63项授权专利，包括7项发明专利、55项实用新型专利和1项外观设计专利。公司参与多项国家行业标准制定，具有较强的技术创新能力和行业影响力。
市场地位
宏裕包材是华中地区规模靠前的塑料包装材料生产企业，为安琪酵母、旺旺集团、盼盼食品、涪陵榨菜、蒙牛集团、伊利股份等知名企业的主要供应商。

关键信息

一、发行概况

股票类型：人民币普通股（A股）
发行股数：不超过2,000万股，占发行后总股本比例不低于25%
发行后总股本：不超过8,000万股
发行方式：网下向询价对象询价配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合
发行对象：符合资格的询价对象及在深交所开设证券账户的投资者
承销方式：余额包销
保荐人：中泰证券股份有限公司

二、募集资金用途

募投项目：
- 年产2.3万吨功能性包装新材料项目
- 年产3万吨健康产品包装材料智能工厂二期项目
- 研发中心建设项目
- 补充流动资金

三、风险提示

业绩大幅下滑风险
受原材料成本上升、制造费用及人工成本增加影响，公司毛利率下降，2021年上半年净利润较去年同期下滑约40%。若市场环境恶化或成本控制不力，公司全年业绩可能进一步下滑。
市场竞争风险
行业集中度低，竞争激烈。公司虽具备一定优势，但市场份额仍有待提升，需应对行业领先企业技术迭代及客户需求升级带来的压力。
关联交易风险
公司与控股股东安琪酵母存在较高比例的关联交易，占比分别为35.98%、37.31%和42.68%。公司已承诺减少和规范关联交易，以保障独立性。
原材料价格波动风险
主要原材料包括包装基膜和粒料，成本占比高，价格受石油行业影响较大，可能对经营业绩造成不利影响。
客户集中度风险
前五大客户销售收入占比分别为72.85%、78.56%和78.19%，客户集中度较高，若主要客户采购减少，将对公司业绩产生较大影响。
固定资产减值风险
公司固定资产账面价值占比高，若未来生产经营环境恶化，可能导致固定资产减值，影响公司业绩。
技术创新风险
公司需持续保持技术创新能力，以应对行业竞争。若研发进度不及预期，可能影响产品竞争力。
募投项目产能消化风险
新增产能可能面临市场开拓不足或增速低于预期的问题，需有效应对以避免产能闲置。
发行失败风险
若有效报价投资者不足或网下申购量低于初始发行量，可能中止发行，导致发行失败。