【中信建投】公募基金三季度食品饮料行业持仓情况汇总

公募基金2024Q3食品饮料行业持仓情况总结

核心内容概览

2024年第三季度，食品饮料行业在公募基金重仓持股中表现突出，总市值达3565.78亿元，环比上升22.69%，位居申万一级行业第二。2024年以来，该板块基金重仓持股占比提升至11.3%。尽管食品饮料板块整体涨幅为18.26%，位列申万一级行业第10位，但仍强于上证综指，弱于深证成指。

主要观点

• 白酒板块：行业预期好转，基金持仓占比有所增加，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖等表现突出，基金持仓市值和比例均环比提升，超配比例也有所改善。
• 啤酒板块：重仓市值及比例环比下滑，超配比例回落，但成本改善为行业带来长期价值。
• 乳制品板块：基金持仓大减，回落至低配状态，但部分企业如蒙牛乳业仍有一定增持。
• 调味品板块：持仓市值增加，但低配状态扩张，部分企业如海天味业、安琪酵母表现较好。
• 预加工食品板块：持股比例提升，超配比例小幅提升，安井食品成为主要增持对象。
• 休闲零食板块：重仓市值及比例环比提升，超配比例略有提升，盐津铺子、劲仔食品、卫龙美味等值得关注。
• 软饮料板块：重仓市值环比提升，板块低配程度环比下降，东鹏饮料、农夫山泉等表现较好。

关键信息汇总

基金持仓市值与超配比例

• 食品饮料板块：2024Q3基金重仓持股总市值为3565.78亿元，环比上升22.69%；超配比例为5.41%，环比上升0.16pct。
• 白酒板块：基金重仓持股市值达3237亿元，环比上升23.43%；超配比例为6.36%，环比上升0.26pct。
• 啤酒板块：基金重仓持股市值为77.06亿元，环比上升7.16%；超配比例为-0.16%，环比下降0.04pct。
• 乳制品板块：基金重仓持股市值为85.47亿元，环比上升11.34%；超配比例为-0.08%，环比下降0.05pct。
• 调味品板块：基金重仓持股市值为39.73亿元，环比上升28.71%；超配比例为-0.28%，环比下降0.03pct。
• 预加工食品板块：基金重仓持股市值为30.83亿元，环比上升82.53%；超配比例为0.049%，环比上升0.03pct。
• 软饮料板块：基金重仓持股市值为33.11亿元，环比上升13.64%；超配比例为-0.30%，环比下降0.03pct。
• 休闲零食板块：基金重仓持股市值为24.03亿元，环比上升61.9%；超配比例为0.01%，环比上升0.03pct。

个股持仓情况

• 白酒：贵州茅台（1618.40亿元）、五粮液（658.19亿元）、山西汾酒（278.68亿元）、泸州老窖（269.17亿元）、古井贡酒（141.36亿元）位列基金持仓市值Top5。
• 饮料：东鹏饮料（24.33亿元）、青岛啤酒（27.67亿元）、青岛啤酒股份（21.48亿元）。
• 预加工食品：安井食品（30.56亿元）、涪陵榨菜（3.81亿元）。
• 调味品：海天味业（22.96亿元）、安琪酵母（8.46亿元）、涪陵榨菜（3.81亿元）。
• 乳制品：伊利股份（68.43亿元）、蒙牛乳业（13.01亿元）。
• 休闲零食：盐津铺子（79.25亿元）、洽洽食品（56.72亿元）、劲仔食品（45.20亿元）。

投资建议

推荐标的

• 白酒：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘。
• 调味品：海天味业、立高食品、安琪酵母、涪陵榨菜、颐海国际。
• 乳制品：蒙牛乳业、伊利股份、新乳业。
• 软饮料：东鹏饮料、农夫山泉、华润饮料。
• 休闲零食：盐津铺子、劲仔食品、卫龙美味、洽洽食品、良品铺子、三只松鼠。

风险提示

• 需求复苏不及预期：宏观经济和居民收入增长可能不及预期，影响消费复苏。
• 食品安全风险：产业链较长，存在食品安全隐患。
• 成本波动风险：上游大宗商品价格波动可能影响部分企业的盈利水平。