20241029-国联证券-食品饮料行业2024Q3基金持仓_公募继续减配_筹码持续出清_14页_1mb

2024Q3食品饮料基金持仓分析总结

2024年第三季度，公募基金在食品饮料行业的持仓比例环比下降0.47个百分点至8.97%，为2017年第三季度以来的历史最低水平，超配比例降至26.8%，为2017Q3以来最低。

在重点个股方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒和古井贡酒分别以14.9%、8.7%、5.0%、4.9%和3.2%的基金持仓比例位列前五。其中，五粮液环比提升0.11个百分点，显示出较强的加仓趋势；而泸州老窖下滑0.20个百分点，古井贡酒和山西汾酒分别下降0.09和0.06个百分点。

在子板块方面，白酒整体环比减仓0.54个百分点至7.94%，成为降幅最大的子行业。相比之下，速冻食品和休闲食品分别环比增仓0.08和0.03个百分点，展现出一定的配置吸引力。

此外，2024年第三季度，北向资金净流入食品饮料行业，持股比例环比提升0.08个百分点至4.60%，白酒板块持股比例环比提升0.13个百分点至5.37%。

投资建议
酒类方面，重点关注估值与业绩的匹配度，首推五粮液、贵州茅台、古井贡酒、迎驾贡酒、山西汾酒，积极关注燕京啤酒、青岛啤酒等低估值龙头；食品方面，建议关注海天味业、安井食品等需求改善的龙头公司，以及伊利股份、蒙牛乳业等具有周期机会的标的。

整体来看，食品饮料板块在经历周期调整后，行业集中度有望进一步提升，需把握估值与业绩修复的结构性机会。