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电子行业一周一谈及公司跟踪总结（2016年第29期）

核心内容概述

本报告为2016年第29期电子行业分析，涵盖一周市场表现、重点公司跟踪、行业要闻及风险提示等内容。分析师刘亮与研究助理陈飞达共同完成，主要关注电子行业在消费电子、半导体和面板等领域的动态，同时对相关公司进行投资评级与建议。

主要观点

• 市场表现：本周上证指数上涨2.49%，深成指上涨1.8%，创业板指数上涨0.7%，电子行业指数（申万）上涨0.8%，表现弱于大盘。
• 投资组合：继续维持对长电科技、三环集团、欧菲光、胜利精密、鸿利光电、中颖电子、深天马、利亚德、顺络电子、法拉电子的积极投资建议。
• 重点公司表现：
  • 欧菲光涨幅最高（4.16%），因潜在成为苹果AMOLED触控面板供应链成员，建议积极买入。
  • 欣旺达因受益于华为、Oppo、Vivo三大品牌手机出货量高增长，被视为波段操作标的。
  • 法拉电子发布中报，2季度营收和净利润增速下滑，但上半年整体表现符合预期，公司已切入新能源汽车领域，成长空间打开，建议买入并持有。

关键信息

一、一周一谈

• 行业动态：
  • 三星Note7因虹膜识别、Type-C接口和曲面屏幕等创新功能，订单供不应求。
  • 鸿海集团正在布局手机玻璃机壳，为苹果2017年iPhone设计做准备。
• 投资建议：
  • 欧菲光是苹果AMOLED触控面板供应链潜在成员，预计未来渗透率将提升，建议积极买入。
  • 欣旺达因受益于国产品牌手机出货量增长及新增美系笔记本电池客户，可列为波段操作标的。

二、公司跟踪

• 法拉电子：
  • 2016年上半年营收7.18亿元，净利润1.78亿元。
  • 2季度营收同比下降2.67%，但单季度净利润创历史新高。
  • 新能源汽车业务增长显著，市占率高达70%，未来有望切入国际大厂供应链。

三、估值水平

• SW电子行业PETTM（2016年8月12日）为61.5，较2015年6月12日的100.63下跌38.89%，但较2008年10月27日的历史最低值13.45上涨357.25%。

四、行业要闻

4.1 消费电子

• 三星Note7因供不应求，推迟在荷兰和马来西亚市场发售。
• 三星Note7具备虹膜识别、Type-C接口、曲面屏幕等先进功能，预购成绩优异。
• 鸿海集团正在引进玻璃机台设备，为苹果2017年iPhone设计做准备。

4.2 半导体

• 三星获得英伟达Pascal架构GPU代工订单，计划使用14纳米技术。
• WiGig标准预计2017年进入主流应用，苹果iPhone7将支持该技术。
• 中国首条12英寸高端芯片bumping生产线已实现量产，标志芯片国产化进程加快。

4.3 面板

• 三星和LG Display加速推进OLED喷墨打印制程技术，计划2017年启动示范产线。
• 小米向三星下单OLED面板，预计2017年才有货，OLED面板供不应求。

五、股票涨跌及指数变化

• 涨跌幅前五公司：
  • 大恒科技（+12.83%）
  • 兴森科技（+11.57%）
  • 福晶科技（+10.09%）
  • 联创电子（+10.02%）
  • 奥拓电子（+9.02%）
• 指数变化：
  • 电子行业指数（+1.49%）跑输沪深300（+2.78%）。
  • 费城半导体指数（+0.78%）跑赢纳斯达克指数（+0.23%）。

风险提示

• 下游需求波动
• 价格战风险

投资评级说明

• 推荐（维持）：相对表现优于市场。
• 买入：相对大盘涨幅大于15%。
• 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间。
• 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间。
• 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

投资组合

行业展望

• 电子行业整体估值处于历史中等水平，具备提升空间。
• 消费电子、半导体和面板领域均有显著进展，关注创新与供应链变化带来的投资机会。
• 建议关注新能源汽车、OLED、WiGig等高增长领域相关标的。

附注

• 本报告由兴业证券研究所发布，信息来源为Wind及公司公告。
• 投资建议仅供参考，不构成买卖依据。