20220831-粤开证券-_粤开策略_2022年9月十大金股及市场展望_8页_1mb

2022年9月投资策略总结

核心内容

2022年9月，粤开证券认为市场整体将呈现宽幅震荡格局，建议投资者关注低位价值主线，重点挖掘稳增长相关行业以及新旧动能转换期的科技板块投资机会。

主要观点

1. 市场展望

• 市场走势：8月市场震荡整理，主要指数呈“倒V”走势，板块风格分化加剧，煤炭、石油石化、农林牧渔表现较好，而汽车、建筑装饰板块表现较差。
• 流动性环境：国内M2增速较高，LPR下调后宏观流动性仍较充裕；但美联储的鹰派言论推升了紧缩预期，人民币贬值压力上升，可能对北上资金流入形成压制。
• 经济复苏：制造业PMI环比小幅回升，但仍处于收缩区间，显示需求端仍偏弱，稳增长政策仍有进一步发力空间。
• 九月展望：在经济弱复苏与流动性宽松的背景下，市场不会大幅下行，整体仍将震荡，建议布局消费、能源电力、基建地产及科技板块。

2. 十大金股推荐

粤开证券推荐了以下十大金股：

• 舍得酒业（600702.SH）：食品饮料行业，上半年业绩增长，受益于疫情后消费场景恢复，有望实现量价回升。
• 君亭酒店（301073.SZ）：社会服务行业，H1业绩受疫情和外延并购影响，但经营韧性较强，未来业绩修复空间较大。
• 中国中免（601888.SH）：商贸零售行业，拥有全球领先的旅游零售运营能力，受益于免税市场增长。
• 新希望（000876.SZ）：农林牧渔行业，全产业链布局，饲料业务利润率有望回升，中秋国庆将推动生猪业务盈利。
• 陕西煤业（601225.SH）：煤炭行业，上半年业绩高增，拥有丰富煤炭储备，积极布局新能源，未来业绩稳定性强。
• 鸿路钢构（002541.SZ）：建筑装饰行业，钢构龙头，产能布局优势明显，受益于基建投资提速。
• 国电电力（600795.SH）：公用事业行业，火电板块利润有望改善，积极拓展新能源业务。
• 北京君正（300223.SZ）：电子行业，拥有核心技术，受益于汽车智能化发展，车载芯片市场需求提升。
• 大洋电机（002249.SZ）：电力设备行业，新能源汽车业务增长迅速，积极布局氢能产业。
• 凯美特气（002549.SZ）：基础化工行业，传统二氧化碳与电子特气双景气，业绩增长显著。

关键信息

1. 行业分析

• 大消费主线：受益于“内需上、外需下”、“PPI下、CPI上”以及疫后业绩修复，中秋、国庆等节日将推动线下消费增长，消费电子板块因新品发布会活跃度提升。
• 能源电力链条：高温干旱导致电力供需失衡，火电灵活性改造和电网调度能力凸显，绿色发电是双碳战略的重要部分，相关板块长期受益。
• 基建地产链条：基建仍是扩内需重点，高温影响减弱，9月基建投资或将提速；LPR非对称降息和保交楼政策有助于地产销售边际回暖。
• 科技板块：在新旧动能转换背景下，科技板块存在结构性机会，尤其是新能源、智能汽车等细分领域。

2. 风险提示

• 政策支持不及预期：可能影响稳增长相关行业的表现。
• 疫情超预期拖累经济增长：疫情反复可能对消费和旅游等行业造成冲击。
• 外围扰动超预期：美联储政策变化和美元强势可能对市场造成影响。

联系信息

• 分析师：陈梦洁
• 执业编号：S0300520100001
• 电话：010-83755578
• 邮箱：chenmengjie@ykzq.com
• 研究助理：冯明伟
• 邮箱：fengmingwei@ykzq.com

投资评级说明

• 股票投资评级：基于报告发布日后12个月内公司股价相对沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、持有、减持。
• 行业投资评级：基于行业股票指数相对沪深300指数的涨跌幅，分为增持、中性、减持。

免责声明

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总结

9月市场震荡格局下，粤开证券建议投资者关注消费、能源电力、基建地产及科技板块的结构性机会，重点布局具备业绩支撑和政策红利的行业及个股，同时警惕政策、疫情及外围环境的不确定性带来的风险。