20201115-天风证券-通信行业研究周报_临近年底关注集采招标进展_新基建和新应用有望加速推进_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业报告主要聚焦于5G、云计算、物联网、光通信、车联网、卫星通信等领域的最新动态与投资观点，同时分析了板块走势、上市公司公告及限售解禁情况。

主要观点与关键信息

一、5G行业动态

1. 中国联通发力5G行业终端发展
   中国联通智网创新中心提出“三方面”策略：

   • 以5G行业终端测试中心为入口，联合多个实验室推动产业升级；
   • 推出11款以模组为核心的5G行业终端，并联合产业链发布超百款终端产品；
   • 成立联盟5G行业终端专业委员会，引领技术标准与商业模式。

2. GSMA预测5G在独联体国家的发展前景

   • 预计到2025年，独联体国家5G连接数将达5200万；
   • 5G投资将占运营商基础设施支出的57%，但4G仍将是主流；
   • 未来5年，5G将在俄罗斯等独联体国家站稳脚跟。

二、数据中心与云计算

1. 内蒙古政务云大数据灾备中心投产

   • 投资42亿元，分三期建设；
   • 建设成为全国最大光存储产业园，蓝光存储容量达4000PB。

2. 腾讯Q3财报亮点

   • 实现营收1254.47亿元，同比增长29%；
   • 净利润385.42亿元，同比增长89%；
   • 云计算业务增速缓慢，主要受疫情及合同调整影响。

三、光通信行业

1. 供需结构改善预期

   • 光棒产能释放接近尾声，价格持续探底，加速中小产能出清；
   • 5G、云计算、物联网、AI推动光纤需求新一轮增长；
   • 数通光模块市场进入400G放量阶段，建议关注中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技等。

2. 海缆受益海上风电建设

   • 海缆行业景气度提升，建议关注中天科技、亨通光电。

四、云视频与物联网

1. 小鱼易连获4亿元D轮融资

   • 由奇安信集团领投，助力技术研发与产品线升级；
   • 打造“云+端+AI+开发平台”解决方案，拓展行业应用。

2. 中国电信推动物联网发展

   • 展示全新物联网开放平台CTWing 4.0，聚焦开发成本、智能化运营与安全；
   • 搭建八大生态，助力产业数字化转型。

五、车联网与自动驾驶

1. 展锐发布智能座舱芯片A7862与高精度定位芯片A2395

   • A7862具备高性能CPU和GPU，支持多通信模式；
   • A2395为国内首颗双频定位芯片，提供厘米级精度，支持多区域应用。

2. 上海自动驾驶测试道路总里程达530.57公里

   • 滴滴自动驾驶成为首家获得全路段牌照的企业。

六、卫星通信

1. 天通一号02星成功发射
   • 覆盖范围扩大至“一带一路”国家；
   • 提供话音、数据通信服务，单星服务用户超30万；
   • 采用国产核心组件，支持多频段，提升系统服务能力。

七、投资观点

短期投资建议：

• 关注2021年产业链招投标落地；
• 重点关注IDC、物联网、光模块、视频会议等高景气细分领域；
• 建议关注低估值且成长逻辑清晰的标的。

长期投资逻辑：

• 5G建设带动网络-终端-应用产业链成长；
• 云计算推动数据中心-网络设备-云应用长期增长；
• 未来关注5G网络建设、流量增长及应用端发展。

重点推荐标的：

• 硬件设备：中兴通讯（主设备龙头）、中际旭创（数通光模块）、新易盛（电信光模块）、天孚通信、光迅科技；
• 云计算：科华恒盛（IDC中军）、佳力图（精密空调+IDC）、光环新网（IDC龙头）；
• 视频会议/在线办公：亿联网络（UC终端龙头）、会畅通讯、星网锐捷；
• 物联网/车联网：移远通信、广和通、威胜信息、拓邦股份、有方科技、和而泰、日海智能等；
• 其他：建议关注海能达（专网通信）、星网锐捷（企业网设备龙头）。

板块走势回顾

• 通信板块：上周下跌1.02%，跑输沪深300指数0.43个百分点；
• 通信设备制造：下跌1.09%；
• 增值服务：上涨1.63%；
• 电信运营：下跌1.85%。

上市公司重点公告

• 本周重点公告包括股东大会召开、限售股份解禁等；
• 建议关注下周公告内容，尤其是涉及业绩变动及战略调整的公司。

限售解禁情况

• 未来三个月通信股限售解禁共21家，其中中新赛克、科创新源、深南电路、日海智能、奥飞数据解禁比例超过15%；
• 解禁日期从11月13日到2月4日，涉及股份类型包括首发原股东限售股份、定向增发机构配售股份等。

风险提示

• 疫情影响；
• 5G产业及商用进度低于预期；
• 贸易战带来的不确定性。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）；
• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出；
• 评级体系：根据未来6个月内相对沪深300指数的涨跌幅，分别对应不同预期收益。

分析师声明

• 本报告观点反映分析师个人看法；
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