20161024-爱建证券-通信行业周报_移动光缆集采结果公示利好光通信_关注运营商未来转型方向_13页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为2016年10月24日发布的通信行业周报，分析了行业近期表现、关键新闻、投资建议及风险提示。报告指出，尽管上周通信行业整体下跌0.40%，但部分公司如中国联通、茂业通信等表现较好，而亨通光电、光迅科技等则领跌。同时，报告重点分析了AT&T收购时代华纳、中国移动光缆集采结果、5G技术研发进展等重大行业事件，并提出了对光通信、云计算、物联网、北斗卫星通信等板块的投资建议。

行业表现

• 上周通信行业下跌0.40%，跑输沪深300指数0.66%。
• 通信板块在A股28个行业中涨幅排名倒数第二。
• 行业平均PE为50.08倍，PB为3.19倍。
• 通信板块中，中国联通、茂业通信、烽火电子、武汉凡谷、吴通控股等公司表现较好，而亨通光电、光迅科技、华星创业等公司表现较差。

行业要闻

1. AT&T将以854亿美元收购时代华纳

• 点评：AT&T作为电信运营商，时代华纳作为内容提供商，此次并购有助于双方在内容传播和用户数据利用方面形成合力，为国内运营商转型提供参考。建议关注中国联通等国企混改标的。

2. 中国移动2016年普通光缆集采结果公布

• 中标企业：通鼎（13.74%）、长飞（16.77%）、富通（14.66%）、中天（12.56%）、烽火（10.47%）等。
• 集采规模：6114万芯公里，预计2017年全年需求将超过1.2亿芯公里。
• 点评：尽管市场对光纤光缆行业未来表现有所担忧，但反倾销政策尚未解禁，国内光棒产能有限，行业仍处于高景气度阶段。建议关注亨通光电、中天科技、光迅科技等。

本周投资建议

光通信板块

• 驱动因素：
  • 运营商加大4G和固网宽带建设投入；
  • 政府推进5万个行政村通光纤及光网城市建设；
  • 云计算需求带动数据中心建设。
• 重点推荐：亨通光电（600487）、光迅科技（002281）。
• 建议关注：科华恒盛（002335）、网宿科技（300017）。

云计算&大数据板块

• 市场前景：中国IDC市场复合增长率达38.60%，预计未来三年增速稳定在30%以上。
• 重点推荐：科华恒盛（002335）、网宿科技（300017）。
• 建议关注：高升控股（000971）。

北斗卫星通信板块

• 发展前景：北斗导航系统预计到2020年在大众消费市场普及率将达60%，年产业规模将超2400亿元。
• 重点推荐：海格通信（002465）、振芯科技（300101）。

物联网云平台板块

• 发展趋势：万物互联概念逐步实现，NB-IoT最快年底商用。
• 重点推荐：高新兴（300098）、宜通世纪（300310）。
• 建议关注：盛路通信（002446）。

行业重要新闻

行业监管

• 国内：
  • 截至2015年底，我国100%乡镇通宽带。
  • 工信部推进5G技术研发试验，分为三个阶段。
• 国际：
  • 中国电信30家省级公司完成电子发票上线。
  • 爱立信第三季度财报显示销售下降，预计短期内以移动宽带覆盖为主。
  • 英国电信与东芝合作展示量子保密技术。
  • 微软语音识别准确率首次超越人类。

电信服务

• 国内：
  • 中国电信与中兴完成NB-IoT验证测试。
• 国际：
  • 诺基亚与美国Cellular测试5G固网无线技术，实现5Gbps速率和低时延。
  • 苹果计划发布新款Mac电脑，搭载macOS 10.12.1系统。

设备&终端

• 国际：
  • LTE基带芯片出货量首次超过总基带芯片出货量的50%。
  • 三星量产10纳米芯片，高通发布首款5G数据机芯片组解决方案。
  • 华为发布麒麟960芯片，性能与续航显著提升。

云计算&大数据

• 国内：
  • 阿里云推出业内最完善的云通信方案，涵盖7大服务。
• 国际：
  • 英特尔第三季度财报将为云服务行业趋势提供参考。

重点公司公告

风险提示

1. 政策实施不及预期。
2. 市场风险，包括反倾销政策解禁、光缆集采价格波动等。

投资评级说明

• 行业评级：强于大市（维持），即相对市场基准指数收益率5%以上。
• 公司评级：
  • 强烈推荐：个股相对大盘涨幅15%以上。
  • 推荐：个股相对大盘涨幅5%~15%。
  • 中性：个股相对大盘涨幅或跌幅在±5%以内。
  • 回避：个股相对大盘跌幅5%以上。