20161024-爱建证券-通信行业周报：移动光缆集采结果公示利好光通信，关注运营商未来转型方向_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为爱建证券有限责任公司研究所于2016年10月24日发布的通信行业周报，分析了上周通信行业表现、行业热点、投资建议及重点公司公告等内容。

主要观点

• 行业表现：上周通信行业下跌0.40%，跑输沪深300指数1.06个百分点，涨幅排名倒数第二。部分公司如茂业通信、烽火电子等表现较好，而亨通光电、光迅科技等则领跌。
• 行业估值：截至2016年10月21日，通信行业平均PE为50.08倍，PB为3.19倍。
• 行业趋势：光通信行业景气度持续向好，受益于4G建设、宽带提速及光网城市等政策推动，同时云计算和大数据作为2016年明确的投资主线，需求增长显著。
• 投资建议：重点关注光通信、云计算、物联网及卫星通信等板块，推荐亨通光电、科华恒盛、海格通信、高新兴、宜通世纪等公司。
• 风险提示：包括政策实施不及预期和市场风险。

关键信息

上周行情回顾

• 行业表现：通信行业整体下跌0.40%，表现弱于市场。
• 个股表现：茂业通信、烽火电子、武汉凡谷、吴通控股及中国联通领涨；华星创业、高升控股、光迅科技、亨通光电及日海通信领跌。
• PE数据：通信行业平均PE为50.08倍，显示估值处于较高水平。

行业热点关注

• AT&T收购时代华纳：AT&T以854亿美元收购时代华纳，为国内运营商转型提供参考，建议关注中国联通。
• 中国移动光缆集采：15家企业中标，长飞获得最高份额，预计2017年全年需求将超过1.2亿芯公里，光通信行业景气度向好。
• NB-IoT测试进展：中国电信与中兴通讯完成NB-IoT验证测试，标志着物联网技术进入商用阶段。
• 量子通信发展：全球首条量子通信商用干线“沪杭干线”浙江段开通，量子通信技术开始应用。
• 5G技术研发：工信部计划分三个阶段推进5G技术研发，预计2016-2018年完成关键技术验证、技术方案验证和系统方案验证。

本周投资建议

• 光通信板块：受益于4G建设、宽带提速及光网城市等政策，建议关注亨通光电、光迅科技等。
• 云计算&大数据板块：IDC市场复合增长率达38.60%，未来三年增速将稳定在30%以上，建议关注科华恒盛、网宿科技等。
• 物联网云平台板块：全球物联网连接规模预计在2020年达到500亿，建议关注高新兴、宜通世纪等。
• 卫星通信板块：北斗卫星导航系统预计2020年产业规模将超2400亿元，建议关注海格通信、振芯科技等。

行业重要新闻

• 国内：
  • 100%乡镇通宽带，电信业务总量同比增长50.3%。
  • 工信部推进5G技术研发试验，分三个阶段进行。
  • 中国移动普通光缆集采结果公布，长飞获得最高份额。
• 国际：
  • 爱立信发布第三季度财报，销售同比下降14%。
  • 三星量产10纳米芯片，高通发布首款5G数据机解决方案。
  • 苹果计划发布新款Mac电脑，诺基亚测试5G固网无线技术。
  • 乐视推出“平台+内容+硬件+软件+应用”生态系统。

行业重点公司公告

• 三维通信：拟筹划购买通信信息产业资产，临时停牌。
• 华工科技：2016年三季度末总资产增长12.10%，营业收入增长28.04%。
• 亨通光电：调整非公开发行股份方案，更新募集资金项目进展。
• 振芯科技：总资产减少16.22%，营业收入增长3.30%。
• 通鼎互联：前三季度营业收入增长18.84%，净利润增长181.41%。

结构总结

行业表现

• 通信行业整体下跌0.40%，跑输市场。
• 部分公司表现较好，如茂业通信、烽火电子等，但亨通光电等公司表现较差。

行业热点

• AT&T收购时代华纳：为国内运营商转型提供案例，建议关注中国联通。
• 中国移动光缆集采：15家企业中标，光通信行业景气度持续向好。
• NB-IoT测试：中国电信与中兴通讯完成NB-IoT验证测试，物联网技术进入商用阶段。
• 量子通信发展：沪杭干线开通，量子通信技术开始应用。
• 5G技术研发：工信部推进5G技术研发试验，分三个阶段进行。

投资建议

• 光通信：建议关注亨通光电、光迅科技等公司。
• 云计算&大数据：建议关注科华恒盛、网宿科技等公司。
• 物联网云平台：建议关注高新兴、宜通世纪等公司。
• 卫星通信：建议关注海格通信、振芯科技等公司。

公司公告

• 三维通信、华工科技、亨通光电、振芯科技、通鼎互联等公司发布了重要公告，涉及资产重组、业绩增长及发行方案调整。

风险提示

• 政策风险：反倾销政策可能影响光通信行业未来价格走势。
• 市场风险：市场波动可能影响投资回报。

附录

• 分析师信息：朱志勇（S0820510120001），陈歆伟（S0820115070020）。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资评级：强烈推荐、推荐、中性、回避。