20240721-国金证券-汽车及汽车零部件行业研究_整车消费维持平稳_关注汽车新一轮创新周期_14页_1mb

行业周报总结 - 动力电池与汽车产业链

终端市场与产量数据

• 乘用车市场：7月上半月国内零售578万辆，同/环比+3%/+6%；新能源车零售286万辆，同比+33%，其中电车销量占比显著提升。
• 海外扩张：大众ID.4发布遭遇价格和配置竞争力挑战；埃安泰国工厂投产，加速中国品牌海外布局。泰国电动车市场增长迅速，政策大力支持。

锂电池与电芯价格波动

本周氢氧化锂/碳酸锂价格持续下跌，分别下降0.61%、2.75%，反映供过于求压力。

技术进展及新品发布

• 固态电池：海印股份以收购切入该领域，推荐关注凝聚态电池供应链龙头如巨电新能源。
• 4680电池：马斯克加速特斯拉固态研发进度，宝马、宁德时代等加速布局全固态/半固态路线。
• 人形机器人：人形机器人已在制造业场景投入使用，建议关注减速器、空心杯电机等核心零部件供应商。

龙头公司动态与业绩

• 科达利：预增1990%-3365%净利润，动力电池结构件龙头持续领跑；建议关注高产能利用率核心企业，包括结构性龙二。
• SK On：因亏损宣布高管薪资冻结，重组尝试改善财务状况。
• 小米SU7 Ultra等三电机高性能电动车亮相，2024年量产预期推动相关产业链机遇。

国际出海与政策影响

• 燃油车刺激政策加码，6月摩托车出口同比增1941%，市场向二轮车全球化及大排量领域持续扩散。
• 推荐春风动力等产品力强的制造商，关注海外生产网络布局进展。

投资建议

• 重点方向：
  1. 微笑曲线结构好（如15万以下、40万以上价格段）车企；
  2. Robotaxi生态链、华为系合作厂商；
  3. 固态电池材料和核心供应链；
  4. 成本优势突出且产能扩张顺利的电池龙头。
• 风险提示：电池连锁降价、终端销量不及预期、国际市场政策风险。

（字数统计：816字）