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双11预售开启，9月酒店行业稳步复苏

核心内容总结

双11预售表现

• 淘宝：双11预售首小时成交额比去年全天增长 11.9%，诞生5个过亿直播间和69个千万直播间，其中商家直播间占比超过 85%。李佳琦和薇娅预售首日直播销售额分别达到 106.53亿元 和 82.52亿元，观看量分别为 2.4亿人次 和 2.39亿人次。
• 京东：预售首日4小时下单用户数同比增长近 40%，其中京东美妆预售4小时单量和金额分别增长 5.5倍 和 7.2倍，国潮美妆TOP3品牌为 薇诺娜、珀莱雅、百雀羚。国潮运动品牌 安踏 预售额同比增长 410%，位居国潮运动品牌预售榜第一。

酒店行业复苏

• 9月国内酒店 RevPAR 恢复至 19年同期的79%，整体呈现稳步复苏态势。
• 三线及以下城市 恢复最好，RevPAR恢复至 93%，而 一线和二线城市 恢复较慢，分别为 72% 和 85%。
• 三季度受疫情影响，酒店集团业绩表现一般，如 首旅酒店 单季度收入及归母净利润同比分别下降 5.38% 和 57.25%。
• 预计四季度及明年酒店行业将继续复苏，随着疫苗接种加快，国内游和出境游 有望逐步放开，带动行业增长。在供需优化背景下，酒店行业具备向上弹性，建议重点关注 首旅酒店、锦江酒店、华住集团。

行业融资动态

• 茶饮：新中式国风茶饮品牌“霸王茶姬”完成 3亿元B轮融资；桃味茶饮连锁品牌“和氛桃桃”获 喜茶数百万战略投资。
• 宠物：宠物健康医疗连锁机构“萌兽医馆”完成 数亿人民币B+轮融资。
• 个护美妆：眼妆品牌“悦瞳”完成 3亿A轮融资；个性化皮肤护理服务提供商“Sequential Skin”获得 165万美元种子轮融资。
• 餐饮：炸串餐饮品牌“夸父炸串”完成 数千万元A2轮融资。
• 其他融资：包括 三胖蛋（1亿人民币A轮）、麻爪爪（数千万人民币A轮）、零美优选（5000万人民币天使轮）、鱼泡网（2亿人民币Pre-A轮）、SkyHive（4000万美元B轮） 等。

重点公司表现

• 个股涨幅：壹网壹创 周涨幅达 7.51%，若羽臣 周涨幅 4.34%，*ST海创 周涨幅 2.65%，贝泰妮 周涨幅 2.50%，*ST海创B 周涨幅 2.44%。
• 个股跌幅：青松股份 周跌幅达 -22.73%，长白山 周跌幅 -18.93%，西藏旅游 周跌幅 -15.45%，桂林旅游 周跌幅 -12.10%，九华旅游 周跌幅 -11.15%。

重点公司公告

• 奥园美谷：拟以 3000万元 收购广东奥若拉健康管理咨询有限公司 100%股权。
• 爱美客：子公司产品获得 药物临床试验批准通知书。
• 首旅酒店：前三季度营收 47.26亿元，归母净利润 1.25亿元，但第三季度营收和净利润同比分别下降 5.38% 和 57.25%。
• 宋城演艺：前三季度营收 10.16亿元，归母净利润 4.33亿元，但第三季度营收和净利润同比分别下降 16.24% 和 42.29%。

主要观点

• 双11预售带动消费：头部主播带货能力强劲，国货品牌在电商渠道持续崛起，未来仍具增长潜力。
• 酒店行业复苏：9月酒店RevPAR恢复至 79%，三线及以下城市恢复最好，预计四季度和明年将有进一步增长。
• 消费复苏趋势明显：9月社零增速达 4.4%，消费超预期反弹，线上零售增长 11.2%，线下增长 2.4%。
• 国潮品牌崛起：国潮美妆和运动品牌在电商预售中表现突出，如 安踏、薇诺娜、珀莱雅 等，未来可重点关注。
• 行业竞争加剧：茶饮、宠物、个护美妆等领域融资活跃，但行业竞争加剧，需关注头部品牌和优质项目。

关键信息

• 双11预售：淘宝和京东预售表现强劲，国货品牌受青睐。
• 酒店复苏：9月RevPAR恢复至 79%，三线及以下城市恢复最好。
• 社零数据：9月社零总额同比增长 4.4%，线上增长 11.2%，线下增长 2.4%。
• 融资情况：茶饮、宠物、个护美妆等领域融资活跃，多家品牌完成融资。
• 重点公司：包括 首旅酒店、锦江酒店、华住集团、贝泰妮、珀莱雅、爱美客、华熙生物、科锐国际 等，均被重点推荐或关注。

风险提示

• 宏观经济波动：可能影响消费和投资。
• 疫情反复：对旅游和酒店行业造成不确定性。
• 行业竞争加剧：融资和市场扩张加速，竞争压力加大。

投资建议

• 重点关注：贝泰妮、珀莱雅、首旅酒店、锦江酒店、华住集团、科锐国际、爱美客、华熙生物 等。
• 中长期看好：国货品牌、酒店行业、旅游消费复苏，以及线上零售增长趋势。

行业趋势

• 消费复苏：随着疫情缓解，消费信心回升，带动社零和线上零售增长。
• 国潮崛起：国货品牌在电商预售中表现强劲，预计未来持续增长。
• 行业整合：疫情加速行业出清，中小酒店或加盟连锁品牌，推动行业集中度提升。
• 技术驱动：灵活用工、电商、医美等领域受技术驱动，发展迅速。

总结

整体来看，双11预售推动了消费市场回暖，国货品牌在电商平台上表现亮眼，酒店行业在疫情缓解背景下稳步复苏，三线及以下城市恢复最好。同时，茶饮、宠物、个护美妆等领域融资活跃，表明市场对新兴品牌的认可。尽管存在宏观经济波动和疫情反复的风险，但行业整体向好，建议重点关注头部品牌和优质项目。