20230604-大越期货-PTA_MEG周报_20页_1mb

PTA市场总结：

• 上周PTA2309合约震荡反弹，收于5570元，涨幅达311%，振幅602%，基差83。供应端，PTA负荷增至727%（环比增9%），周产量增加13万吨；需求端，聚酯负荷高达92.3%（环比增2%），消费PTA增加44.7万吨。PX市场供需宽松，加工费低位修复，预计6月初装置重启增加，支撑短期价格，但成本支撑减弱。
• PT A基本面良好，需求端淡季修复，宏观氛围回暖，短期关注成本端支撑和装置集中重启潜在供应增量，长期需观察需求持续性。

MEG市场总结：

• 上周EG2305合约震荡盘整，收于4083元，涨幅0.99%，振幅4%，基差-111。供应端，MEG负荷增至55.07%（环比增1.96%），周产量增加20.5万吨；库存增塔口积累，截止上周一华东港口库存101.2万吨。聚酯需求强劲，刚需支撑价格，乙二醇估值低位，但进口和供应增量可能抑制上涨。
• MEG供需双增，预计6月去库放缓，需警惕高位库存和供应反弹压力。下游聚酯需求修复改善，对价格构成支撑，但整体中性偏空。

整体展望：

• 油价横盘影响成本支撑，宏观回暖提供氛围支持，但供需矛盾：PTA需求修复短期利好，MEG供应压力加重。关注装置重启节奏、库存去化和能源价格变动，短期震荡为主，中长期需评估供需平衡。