20230826-国联证券-贝达药业-300558.SZ-产品收入结构调整_贝福替尼成功上市_3页_300kb

贝达药业2023年半年报显示，公司业绩大幅提升，实现收入1314亿元，同比增长483%，归母净利润148亿元，同比增长5658%。产品收入结构调整明显，埃克替尼销量下降421%，而恩沙替尼和贝安替尼分别增长1202%和16226%；贝福替尼于5月获批上市，增强公司在EGFR突变非小细胞肺癌领域的优势。恩沙替尼纳入医保，促进销售；研发费用335亿元，增长显著，伏罗尼布片于6月获批用于肾癌治疗，多项在研项目进展顺利。预测2023-2025年收入和净利润增速分别为2048%、2975%和2877%，对应估值PE为56倍，目标价54.79元，维持增持评级。风险包括销售不及预期和埃克替尼专利到期等。