20210131-山西证券-交通运输行业周报_春运客流大幅下降_民航机票免费退改_14页_1mb

交通运输行业周报总结（20210125-20210131）

核心内容

本报告为山西证券股份有限公司发布的交通运输行业周报，涵盖行业整体表现、细分市场动态、个股走势、估值情况、行业要闻、上市公司公告及投资建议等内容，旨在为投资者提供行业分析与投资参考。

主要观点

行业整体表现

• 市场表现：本周（20210125-20210129），沪深300指数下跌3.91%，创业板指数下跌6.54%，交通运输行业下跌2.52%，在中信一级行业中排名第8位。
• 细分行业：9个中信三级子行业中，2个板块收涨，7个板块收跌。机场板块以8.65%的涨幅领涨，航运板块以15.74%的跌幅领跌。
• 个股表现：交通运输行业（中信）中，21只个股实现正收益，98只个股收跌。华夏航空以26.34%的涨幅成为领涨个股，德新交运以26.46%的跌幅领跌。
• 行业估值：截至2021年1月29日，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为70.55，显著高于沪深300的16.38。

行业要闻

• 白云机场：2020年旅客吞吐量达4376.8万人次，超越美国亚特兰大机场，成为全球客流量最大的机场。
• 韵达电商物流产业园：落户四川乐至，总投资约50亿元，将建设成西南地区最大现代物流基地之一。
• 民航局政策：春运期间（1月28日-3月8日）机票可免费退改，预计退改签订单数量将显著增加。
• 春运数据：春运首日（1月28日）全国发送旅客1810.3万人次，同比大幅下降73.9%。

关键信息

投资建议

• 主线一：快递板块

  • 线上消费潜力释放，下沉市场持续提供增量，行业规模稳定高增长。
  • 行业竞争加剧，市场份额向头部企业集中，建议关注顺丰控股、圆通速递等快递龙头。

• 主线二：航空板块

  • 国内疫情常态化，民航客流量复苏趋势明确。
  • “五个一”政策放松，疫苗研制加速，有望带动国际航线回暖。
  • 建议重点关注春秋航空（成本优势）、华夏航空（主营国内支线）、南方航空（国内航线占比高）。

风险提示

• 宏观经济不及预期
• 行业政策大幅调整
• 疫情蔓延超预期
• 汇率大幅波动

行业数据与图表

• 图表目录：包含行业周涨跌幅、子行业涨跌幅、PE(TTM)变化、细分行业指标图等，具体数据来源为Wind及山西证券研究所。

上市公司重要公告

• 德邦股份：与特定对象签署股份认购协议，涉及关联交易。
• 韵达股份：作为战略投资者认购德邦股份非公开发行股票，变更认购主体。
• 深高速：投资两家新能源公司。
• 春秋航空：签署员工持股计划资产管理合同。
• 中远海发：发行股份购买资产并募集配套资金，披露重组预案。
• 中谷物流：全资子公司对外投资。
• 城发环境：中标城市环卫项目。
• 宁波港：发布2020年度业绩快报。
• 招商轮船：对部分租入船合同计提预计负债。
• 怡亚通：转让控股子公司股权。
• 上海机场：签订免税店项目经营权转让合同补充协议。
• 其他公告：涉及公路、铁路、港口等领域的公司动态。

结论

交通运输行业整体表现承压，但部分细分领域如机场和快递显示出较强的复苏潜力。随着国内疫情控制和宏观经济改善，建议投资者关注快递和航空板块中的龙头公司，同时需警惕宏观经济、政策调整及疫情等风险因素对行业的影响。