20210502-山西证券-交通运输行业周报_五一客流量预计超2019年_民航局调整熔断措施_15页_1mb

交通运输行业周报总结（20210426-20210430）

核心内容概述

本报告总结了2021年4月26日至4月30日期间交通运输行业的市场表现、关键指标、行业要闻及投资建议，旨在为投资者提供行业动态和投资方向的参考。

主要观点

1. 市场表现

• 行业整体表现：交通运输行业本周上涨0.05%，在中信一级30个行业中排名第8位。
• 细分行业表现：9个子行业中，5个板块上涨，4个板块下跌。其中，航运板块涨幅最大（8.83%），机场板块跌幅最大（9.90%）。
• 个股表现：47只个股上涨，69只个股下跌。华鹏飞以26.14%的涨幅领涨，德新交运以16.12%的跌幅领跌。
• 估值情况：截至2021年4月30日，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为69.58，显著高于沪深300的PE(TTM)为13.97。

关键信息

2.1 水上运输

• 波罗的海干散货指数（BDI）、好望角型运费指数（BCI）、超级大灵便型运费指数（BSI）及中国沿海散货运价指数（CCBFI）均有所波动，反映市场对运力和运价的关注。

2.2 铁路运输

• 月度铁路客运量、旅客周转量、货运量及货物周转量数据均显示行业在逐步恢复，但整体仍处于低位。

2.3 公路运输

• 公路客运量、旅客周转量、货运量及货物周转量数据也显示复苏迹象，但增长幅度有限。

2.4 港口吞吐量

• 全国主要港口货物吞吐量和外贸货物吞吐量保持稳定，集装箱吞吐量数据反映港口运营状况。

2.5 航空

• 民航客运量、旅客周转量、货邮运输量及货邮周转量数据表明航空业正在逐步复苏，但受疫情影响，仍面临较大的经营压力。

2.6 物流

• 快递业务量和收入持续增长，物流行业整体表现较好，反映出线上消费的强劲需求。

行业要闻

1. 顺丰房托基金通过港交所上市聆讯：将成为港股首只物流地产REIT，底层资产包括三项现代物流地产，评估价值达60.999亿港元，出租率约95.3%。
2. 五一假期客流量预计超2019年：交通部预测五一期间全国客流量将达到2.65亿人次，较2020年增长120.1%，但相比2019年仅增长6%。
3. 三大航一季度亏损140亿元：中国国航、东方航空、南方航空分别亏损62.08亿元、38.05亿元、40.06亿元，全行业累计亏损300亿元。
4. 民航局调整国际航班熔断措施：自2021年5月1日起执行，允许航空公司选择熔断或控制客座率运行，以缓解疫情带来的影响。

投资建议

1. 关注快递板块：

   • 线上消费潜力释放，下沉市场持续提供增量。
   • 行业竞争加剧，市场份额向头部集中。
   • 建议关注市场份额领先、布局充分的快递龙头，如顺丰控股、圆通速递。

2. 关注航空板块：

   • 国内疫情常态化，民航客流量复苏态势确定。
   • 疫苗接种进度持续推进，有望带动国际航线回暖。
   • 建议重点关注成本优势凸显的春秋航空、主营国内支线的华夏航空，以及国内航线占比较高的南方航空。

风险提示

1. 宏观经济不及预期。
2. 行业政策大幅调整。
3. 疫情蔓延超预期。
4. 汇率大幅波动。

重要上市公司公告

• 多家上市公司发布2020年年度报告或相关公告，涉及资产收购、业绩承诺调整、股权交易等事项。
• 顺丰房托基金通过港交所聆讯，成为港股首只物流地产REIT。
• *ST飞马、德新交运等公司跌幅较大，需警惕风险。

总结

交通运输行业在2021年4月26日至4月30日期间表现中性，部分细分行业如航运板块表现强势，而机场板块表现较弱。随着国内疫情控制良好，宏观经济持续复苏，行业有望迎来新的增长机会。建议投资者关注快递和航空两条主线，把握行业复苏趋势。同时，需警惕宏观经济、政策调整、疫情和汇率波动等风险因素。