20180618-华泰证券-机械设备_行业周报（第二十四周）_10页_826kb
报告摘要
行业周报（第二十四周）总结
核心内容概览
本周机械设备行业周报聚焦于装备制造产业景气回升的背景，分析了行业投资数据、重点公司表现及未来趋势。报告指出，2018年1-5月，装备制造业投资增长8.2%，高技术制造业投资增长9.7%，显示行业整体向好。同时，房地产开发投资增速超预期，对冲了基建投资放缓的影响，推动工程机械销量持续增长。此外，报告推荐了多个重点公司，并分析了其业务动态及盈利前景。
主要观点
- 行业景气度回升：装备制造和高技术制造业投资均呈增长趋势，尤其在集成电路设备、机器人、新能源车设备等领域表现突出。
- 房地产投资对冲作用明显：房地产开发投资增速高于预期，带动工程机械需求增长。
- 重点公司表现：部分公司如长川科技、克来机电、中国中车、日机密封、汉钟精机、先导智能、恒立液压、今天国际等在本周表现较好。
- 未来增长点：随着全球芯片产能向中国转移和国家政策支持，集成电路设备行业有望迎来发展机遇。新能源车设备和智能机器人领域亦具备增长潜力。
一周涨幅前十公司
| 公司名称 | 公司代码 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|
| 祥和实业 | 603500.SH | 18.02 |
| 厦工股份 | 600815.SH | 15.80 |
| 浩物股份 | 000757.SZ | 11.29 |
| 柳工 | 000528.SZ | 8.75 |
| 中大力德 | 002896.SZ | 7.58 |
| 山东章鼓 | 002598.SZ | 7.16 |
| 岱勒新材 | 300700.SZ | 6.71 |
| 三一重工 | 600031.SH | 5.76 |
| 轴研科技 | 002046.SZ | 5.65 |
| 中坚科技 | 002779.SZ | 5.62 |
一周跌幅前十公司
| 公司名称 | 公司代码 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|
| 退市昆机 | 600806.SH | (40.65) |
| 金盾股份 | 300411.SZ | (22.30) |
| 星云股份 | 300648.SZ | (19.76) |
| 申科股份 | 002633.SZ | (19.70) |
| 昊志机电 | 300503.SZ | (18.49) |
| 威星智能 | 002849.SZ | (18.33) |
| 宇环数控 | 002903.SZ | (18.10) |
| 晋亿实业 | 601002.SH | (16.49) |
| 惠博普 | 002554.SZ | (15.55) |
| 华瑞股份 | 300626.SZ | (15.53) |
行业推荐公司及动态
长川科技（300604.SZ）
- 评级：买入
- 最新收盘价：62.65元
- 目标价区间：75.90~81.65元
- EPS预测：2017年0.64元，2018E 1.15元，2019E 1.63元，2020E 2.28元
- P/E预测：2017年97.89倍，2018E 54.48倍，2019E 38.44倍，2020E 27.48倍
- 最新观点：公司业绩符合预期，受益于全球芯片产能转移及国家战略支持，看好其作为本土集成电路测试设备龙头的发展前景。
克来机电（603960.SH）
- 评级：增持
- 最新收盘价：26.99元
- 目标价区间：38.40~43.20元
- EPS预测：2017年0.47元，2018E 0.96元，2019E 1.32元，2020E 1.73元
- P/E预测：2017年57.43倍，2018E 28.11倍，2019E 20.45倍，2020E 15.60倍
- 最新观点：公司与联合电子签署新能源车电机测试合同，标志着其向新能源汽车电机检测服务领域迈进。上调盈利预测并维持增持评级。
中国中车（601766.SH）
- 评级：买入
- 最新收盘价：8.66元
- 目标价区间：11.18~12.90元
- EPS预测：2017年0.38元，2018E 0.43元，2019E 0.49元，2020E 0.56元
- P/E预测：2017年22.79倍，2018E 17.67倍，2019E 15.46倍，2020E 13.64倍
- 最新观点：2017年业绩小幅下滑，但动车组业务复苏，城轨业务增长，海外市场拓展空间广阔，维持买入评级。
日机密封（300470.SZ）
- 评级：买入
- 最新收盘价：44.00元
- 目标价区间：54.30~63.35元
- EPS预测：2017年1.13元，2018E 1.81元，2019E 2.54元，2020E 3.42元
- P/E预测：2017年38.94倍，2018E 24.31倍，2019E 17.32倍，2020E 12.87倍
- 最新观点：看好公司长期成长趋势，天然气管道运输行业成为新增长点，维持买入评级。
汉钟精机（002158.SZ）
- 评级：买入
- 最新收盘价：9.99元
- 目标价区间：14.50~16.20元
- EPS预测：2017年0.43元，2018E 0.58元，2019E 0.73元，2020E 0.94元
- P/E预测：2017年23.23倍，2018E 17.22倍，2019E 13.68倍，2020E 10.63倍
- 最新观点：受益于天然气涨价，推荐其作为空气源热泵核心零部件供应商。
先导智能（300450.SZ）
- 评级：买入
- 最新收盘价：30.17元
- 目标价区间：76.12~88.81元
- EPS预测：2017年1.22元，2018E 2.54元，2019E 3.68元，2020E 4.86元
- P/E预测：2017年24.73倍，2018E 11.88倍，2019E 8.20倍，2020E 6.21倍
- 最新观点：Q1业绩符合预期，订单充足，成长延续，维持买入评级。
恒立液压（601100.SH）
- 评级：增持
- 最新收盘价：30.53元
- 目标价区间：30.91~36.06元
- EPS预测：2017年0.61元，2018E 1.03元，2019E 1.33元，2020E 1.51元
- P/E预测：2017年50.05倍，2018E 28.2倍，2019E 21.8倍，2020E 19.3倍
- 最新观点：Q1业绩增长超预期，液压件进口替代成果显现，维持增持评级。
今天国际（300532.SZ）
- 评级：增持
- 最新收盘价：15.86元
- 目标价区间：32.18~35.11元
- EPS预测：2017年0.61元，2018E 0.98元，2019E 1.31元，2020E 1.65元
- P/E预测：2017年26.00倍，2018E 16.18倍，2019E 12.11倍，2020E 9.61倍
- 最新观点：获华润万家项目首位候选，强化行业龙头地位，上调盈利预测，维持增持评级。
风险提示
- 宏观经济不及预期：机械行业作为中游行业，若经济增速不达预期，下游需求可能减少。
- 政策转向：若产业政策发生转向，可能导致原有产品需求下降。
行业评级体系
- 增持：行业股票指数超越基准。
- 中性：行业股票指数与基准持平。
- 减持：行业股票指数明显弱于基准。
公司评级体系
- 买入：股价超越基准20%以上。
- 增持：股价超越基准5%~20%。
- 中性：股价波动在-5%~5%之间。
- 减持：股价弱于基准5%~20%。
- 卖出：股价弱于基准20%以上。
资料来源
- 国家统计局
- 华泰证券研究所
- 朝阳永续
- 财汇资讯
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