20180617-华泰证券-建材_行业周报（第二十四周）_10页_954kb
报告摘要
建材行业周报（第二十四周）总结
核心内容
本周建材行业整体表现中性，行业指数下跌1.48%，跑输沪深300指数。尽管市场整体表现不佳，但部分个股表现亮眼，水泥和玻璃板块成为涨幅主力，家装建材板块则因短期市场波动而有所下跌。整体来看，建材行业需求稳健，现金流较好，具有避险属性，分析师重申对龙头企业的推荐。
主要观点
1. 行业整体表现
- 行业指数下跌1.48%，跑输沪深300指数。
- 水泥板块表现优于玻璃板块，涨幅居前。
- 家装建材板块受短期市场情绪影响，部分个股出现较大跌幅。
2. 行业前景展望
- 水泥行业：5月地产数据超预期，水泥需求稳健，淡季表现可能超预期，预计下半年有较好的估值修复机会。
- 玻璃行业：5月地产竣工面积跌幅收窄，玻璃需求逐渐企稳，库存走平，预计三季度盈利有望修复。
- 家装建材行业：长期成长逻辑未破坏，渠道下沉和品牌力提升是中期趋势，短期现金流优良有助于抵御风险。
3. 重点推荐公司
- 海螺水泥：受益于华东地区需求向好，估值处于低位，推荐买入。
- 旗滨集团：受益于玻璃行业景气度提升，预计业绩增长，推荐买入。
- 伟星新材：业绩稳定增长，新品市场空间广阔，推荐买入。
- 三棵树：一季度亏损收窄，盈利能力提升，维持增持评级。
关键信息
一周涨幅前十公司
| 公司名称 | 公司代码 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|
| 中航三鑫 | 002163.SZ | +12.17 |
| 旗滨集团 | 601636.SH | +8.21 |
| 上峰水泥 | 000672.SZ | +7.79 |
| 祁连山 | 600720.SH | +6.40 |
| 华新水泥 | 600801.SH | +5.84 |
| 万年青 | 000789.SZ | +5.34 |
| 海螺水泥 | 600585.SH | +4.83 |
| 福建水泥 | 600802.SH | +4.81 |
| 宁夏建材 | 600449.SH | +4.18 |
| 塔牌集团 | 002233.SZ | +3.28 |
一周跌幅前十公司
| 公司名称 | 公司代码 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|
| 丽岛新材 | 603937.SH | -14.81 |
| 海南瑞泽 | 002596.SZ | -13.64 |
| 建研集团 | 002398.SZ | -12.73 |
| 艾格拉斯 | 002619.SZ | -12.40 |
| 冀东装备 | 000856.SZ | -12.16 |
| 三圣股份 | 002742.SZ | -11.55 |
| 九鼎新材 | 002201.SZ | -11.23 |
| *ST正源 | 600321.SH | -11.11 |
| 川环科技 | 300547.SZ | -10.64 |
| 悦心健康 | 002162.SZ | -10.29 |
重点推荐公司详细信息
| 公司名称 | 代码 | 最新收盘价（元） | 目标价区间（元） | EPS（元） | P/E（倍） |
|---|---|---|---|---|---|
| 海螺水泥 | 600585.SH | 37.08 | 45.30~49.83 | 2.99/4.53/4.72/4.91 | 12.40/8.19/7.86/7.55 |
| 伟星新材 | 002372.SZ | 18.81 | 23.75~25.65 | 0.82/0.94/1.17/1.42 | 22.94/20.01/16.08/13.25 |
| 三棵树 | 603737.SH | 52.17 | 71.96~77.10 | 1.72/2.57/3.97/5.56 | 30.33/20.30/13.14/9.38 |
风险提示
- 宏观经济下滑超预期：建材行业与地产、基建投资密切相关，若经济下滑超预期，将对行业需求和利润造成负面影响。
- 上游原材料涨价超预期：如煤炭、纯碱等原材料价格异常上涨，将压缩企业利润空间。
图表信息
- 图表1：建材行业周涨跌幅前十个股
- 图表2：建材行业个股业绩一致预期周变动
- 图表3：上周浮法玻璃冷修产线
- 图表4：无碱粗纱主流产品价格表
- 图表5：重点公司一览表
- 图表6：重点公司最新观点
- 图表7：建议关注公司一览表
- 图表8：公司动态
数据来源
- 华泰证券研究所
- Wind（截止2018年6月16日）
- 卓创资讯
- 朝阳永续
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