20180809-安信证券-焦炭行业快报_山东出台蓝天保卫战行动计划_金能科技或将受益_3页_304kb

报告摘要

山东省于2018年8月8日发布《山东省打赢蓝天保卫战作战方案暨2013—2020年大气污染防治规划三期行动计划（2018—2020年）》，重点提出对焦炭、钢铁等高污染行业进行产能控制与环保升级。该政策旨在通过减少污染物排放，改善空气质量，推动行业结构调整。

“以钢定焦”政策：山东省实施“以钢定焦”政策，重点对7个传输通道城市（济南、淄博、济宁、德州、聊城、滨州、菏泽）的独立焦化企业进行淘汰。预计这些城市焦炭产能约占全省总量的45%，未来有望持续去化。
产能控制与环保升级：政策明确要求严格控制“两高”行业新增产能，对钢铁、水泥、平板玻璃等行业实施产能置换。同时，焦炭行业暂未提及产能置换的具体实施办法，因此其产能去化速度可能慢于钢铁等行业。
行业前景与价格预期：随着环保政策的持续推进，全国多个区域（如2+26区域、长三角、汾渭平原等）将扩大环保限产范围，预计未来1-2年山东焦炭行业产能将加速去化，供给端收缩趋势明确，焦炭价格有望逐步上涨。
金能科技受益：作为山东省唯一的焦炭上市平台，金能科技已提前完成环保设备升级，具备竞争优势，有望在行业整合中受益。

风险评级	说明
A	正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动
B	较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动

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