20230521-华联期货-油料周报_美豆播种工作快速推进_豆粕或宽幅震荡_5页_632kb

主要观点

近期美豆天气良好，播种率高达49%，远超往年，预计高单产，利空美豆和豆粕价格。国内油厂大豆库存偏紧，豆粕现货基差维持高位，提供支撑，短期内豆粕价格或继续宽幅震荡。

操作建议

操作上建议豆粕09合约压力位参考3650。

重点关注及风险因素

关注南美豆主产区天气变化及进口大豆到港量。这些因素若有利空消息，可能加剧价格波动。

基本面分析

• 价格与供需：本周国内豆粕价格涨跌互现，USDA报告美豆2023/2024年度产量预期上调，利空市场；国内压榨量上升，需求端豆粕成交低迷，生猪市场疲软。
• 库存：港口大豆库存减少，国内豆粕库存下降，但整体供应压力可控。
• 外部影响：CBOT大豆价格偏弱运行，受美国播种顺利及巴西出口竞争影响；国内市场看空情绪浓厚，支撑或利空因素交织。