20230604-华联期货-油料周报_6月关注会否炒作天气_豆粕或宽幅震荡_4页_568kb

豆粕市场分析报告总结

一、主要观点

• 美豆播种率超预期（83%），良好的天气和气温回升利于高单产，利空豆粕价格。
• 短期豆粕或继续宽幅震荡，需重点关注6月主产区降雨情况。
• 全球大豆供需报告利空，增产预期调增，库存高于预估。

二、操作建议

• 豆粕09合约压力位参考3650元/吨，建议谨慎操作。

三、风险及关注因素

• 南美主产区天气。
• 进口大豆到港量。
• 美国主产区6月天气。
• 全球大豆供需及库存变化。

四、基本面简析

价格与基差

• 本周豆粕价格大幅下跌，部分地区跌幅达220-300元/吨。
• 基差成交为主，中下游对高价接受度低。

供给情况

• 美国：美豆播种进度快，产量调升，期末库存调增至335亿蒲，利空。
• 巴西、阿根廷：产量预估小幅利空。
• 国内：开机率回升，压榨量稳定，库存持续提升。

需求动态

• 中下游整体观望，建库缓慢，本周成量减少，提货量增加。
• 猪价基本面承压，消费淡季延续，需求暂无显著提振。

库存状况

• 港口及国内豆粕库存提升，同比减少，但较上周增加显著。

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