20220711-长江期货-股指战情_优于预期的非农就业__6页_1mb

股指战情总结 —— “优于预期的非农就业”

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，分析了当前股指走势及影响因素，主要涵盖资金驱动、宏观驱动和量化解盘三个方面。报告指出，近期市场整体处于盘整状态，投资者应采取防御策略，保持观望态度。

主要观点

• 资金面：上交所两融余额减少17.2亿元，显示市场活跃度下降，资金偏向空头。但外资净流入12.36亿元，较前一交易日增加6.82亿元，表明外资对市场有一定支撑作用。
• 宏观面：中国6月CPI同比上涨2.5%，PPI同比上涨6.1%，显示通胀压力仍存。中美高层巴厘岛会晤时间较长，沟通充分。美国6月非农就业人数增加37.2万人，超预期增长，失业率维持在3.6%，表明招聘需求仍强于对经济前景的担忧。美联储鹰派加息预期增强。
• 疫情对市场的影响：兰州、海口实施临时性管控措施，上海部分区域开展“三天两检”，疫情对市场情绪和流动性造成一定冲击。
• 技术面：指数接近压力位，上涨空间有限。根据宏观关联模型，今日股指上涨概率为60.0%；根据技术指标Logit模型，技术上继续上涨的概率为96.17%。

关键信息

一、今日战局

• 资金驱动：两融余额减少，资金偏空头；外资净流入增加，支撑股市。
• 宏观驱动：中国CPI、PPI数据温和上涨；中美高层会晤积极；美国非农数据超预期，美联储加息预期上升。
• 量化解盘：指数靠近压力位，上涨空间有限；宏观关联模型显示上涨概率60.0%；技术指标Logit模型显示上涨概率96.17%。

二、战情回顾

• 上证指数前一交易日下跌0.25%，报3356点。
• IF主力合约报4409点，下跌0.17%；IH主力合约报2970点，上涨0.07%；IC主力合约报6383点，下跌0.6%。
• 行业板块多数上行，建筑装饰、传媒和电子涨幅靠前。
• 概念板块中，智能音箱、超级真菌和共享单车概念涨幅领先。

三、资金驱动分析

• 上交所两融余额减少17.2亿元，市场活跃度降低。
• 外资净流入12.36亿元，较前一交易日增加6.82亿元，外资持股增加对市场形成支撑。

四、宏观驱动逻辑

• 全球通胀高位持续，欧美国家收紧货币政策。
• 全球PMI数据反映经济衰退趋势。
• 俄乌危机拖累欧洲经济，欧元贬值，存在金融危机和债务危机风险。
• 美元走强，非美货币持续贬值，新兴市场承压。
• 中美利差及疫情对供应链的影响导致经济预期下降，人民币走弱。
• 美国消费端受财政补贴下降影响，实际购买力下降，拉低经济增速。

五、量化解盘

• 筹码分布测算基于沪深300指数近300个交易日的换手率和成交量数据，支撑位为4289.8，压力位为4466.0。
• IF主力合约短期支撑位为4266.3，短期压力位为4448.0。
• 指数整体分布较为集中，加权筹码集中在中部。

六、模型简介

• 宏观关联模型：综合多频率宏观指标与市场行情，测算全球市场关联下资金驱动市场的力度，得出当日指数上涨概率。
• 技术指标Logit模型：将19类技术指标（如APO、AROON、CCI等）综合映射为次日涨跌概率，若Logit涨跌概率大于临界值，则倾向于做多。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 投资者应结合自身投资目标和财务状况，自行判断是否采用报告内容并承担相应风险。
• 报告内容可能随市场变化而更新，投资者应自行关注最新信息。

免责声明

• 报告信息来源于公开资料，长江期货对信息的准确性和完整性不作保证。
• 报告内容不构成对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。
• 报告版权属于长江期货股份有限公司，未经许可不得擅自使用或传播。

公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询资格：鄂证监期货字【2014】1号
• 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
• 邮编：430071
• 电话：（027）65291394
• 网址：http://www.cjfco.com.cn

联系人信息