20150410-申万宏源-私募基金周报_各类型私募基金均跑输沪深300指数与创业板指_16页_753kb

私募基金周报总结（20150409）

核心内容概览

2015年4月9日发布的私募基金周报显示，上周沪深300指数和创业板指数均大幅上涨，分别上涨了 $5.01%$ 和 $8.02%$。然而，各类型私募基金均未能跑赢这两个指数，整体表现不佳。尽管如此，结构化产品表现相对较好，非结构化产品和TOT产品则表现较弱。

主要观点

• 市场表现强劲：沪深300指数和创业板指数上涨显著，显示市场整体处于强势上涨状态。
• 私募基金整体跑输市场：所有类型的私募基金均未能跑赢沪深300指数和创业板指数。
• 结构化产品相对稳健：结构化产品平均收益为 $4.77%$，仅跑输沪深300指数 $0.24%$，表现优于其他类型。
• 非结构化产品表现较好：非结构化产品平均收益为 $4.24%$，跑输沪深300指数 $0.76%$，但多数产品取得正收益。
• TOT产品表现最差：TOT产品平均收益为 $1.71%$，跑输沪深300指数 $3.29%$，表现最弱。
• 债券型产品跑赢国债指数：尽管市场强势，债券型私募基金平均收益为 $0.05%$，跑赢中债国债指数 $0.03%$。
• 另类投资型产品表现中等：平均收益为 $4.44%$，跑输沪深300指数 $0.56%$，但多数产品收益为正。
• 不同策略表现差异大：股票策略表现最佳，平均收益 $4.74%$；相对价值策略表现最差，平均收益 $0.11%$。

关键信息

1. 私募基金整体业绩回顾

• 沪深300指数一周上涨 $5.01%$，创业板指数一周上涨 $8.02%$。
• 各类型私募基金均跑输沪深300指数与创业板指。
• 结构化产品表现相对较好，平均收益 $4.77%$，跑输沪深300指数 $0.24%$。
• 非结构化产品平均收益 $4.24%$，跑输沪深300指数 $0.76%$。
• TOT产品平均收益 $1.71%$，跑输沪深300指数 $3.29%$。

2. 结构化产品表现

• 表现最好的结构化产品：海通私募稳赢03号-第14期，一周净值增长率 $15.53%$，近一月净值上涨 $26.33%$。
• 结构化产品收益分布：90.7% 的结构化产品取得正收益，9.3% 的产品取得负收益。

3. 非结构化产品表现

• 表现最好的非结构化产品：瀚信成长系列中的1期、2期、4期、5期、6期，一周净值增长率分别为 $20.15%$、$20.19%$、$17.59%$、$19.56%$、$19.95%$。
• 非结构化产品收益分布：97.8% 的非结构化产品取得正收益，2.2% 的产品取得负收益。

4. TOT产品表现

• 表现最好的TOT产品：汇信-信诚1号，一周净值增长率 $9.05%$，近一月净值增长 $31.76%$。
• TOT产品收益分布：多数产品表现一般，仅少数产品取得较高收益。

5. 各投资类型私募基金表现

• 股票型产品：平均收益 $4.74%$，跑输沪深300指数 $0.27%$，跑输创业板指 $3.28%$。95.9% 的股票型产品取得正收益，业绩分化较大。
• 债券型产品：平均收益 $0.05%$，跑赢中债国债指数 $0.03%$。元普投资旗下基金表现较好。
• 另类投资型产品：平均收益 $4.44%$，跑输沪深300指数 $0.56%$。云信私募工场第4期（大闰金一号）表现较好。

6. 不同策略私募基金表现

• 股票策略：平均收益 $4.74%$，表现最佳。
• 相对价值策略：平均收益 $0.11%$，表现最差。
• 其他策略表现：复合策略、管理期货、宏观策略等表现各异。

7. 私募基金成立与募集情况

• 新成立产品：上周共成立99只私募基金，其中非结构化产品81只，结构化产品18只。
• 投资类型分布：股票型产品96只，固定收益型产品3只，无期货型产品。
• 发行规模差异大：最小规模为300万元，最大规模为4.2亿元。
• 管理人披露情况：18只基金披露了管理人，仅白羊1号通过自有通道发行。

8. 正在募集的私募基金

• 募集产品：共12只基金处于募集期，其中11只为股票型，1只为固定收益型。
• 募集期限：募集起始日和终止日差异较大，部分产品募集期较短。

结论

整体来看，尽管市场强势上涨，但各类私募基金均未能跑赢基准。结构化产品表现相对较好，非结构化产品和TOT产品表现较弱。债券型产品在市场上涨背景下仍能跑赢国债指数，另类投资型产品表现中等。不同策略的私募基金表现差异较大，股票策略表现最佳，相对价值策略表现最差。私募基金市场整体呈现业绩分化，投资者需谨慎选择。