20140925-申万宏源-私募基金周报_本周新成立私募基金非结构化产品超80__14页_611kb

私募基金周报 20140925 总结

核心内容概述

本周私募基金整体表现优于沪深300指数，但不同投资类型和产品结构的收益差异较大。尽管股市震荡，私募基金仍展现出一定的抗跌能力。非结构化产品和TOT产品表现相对较好，而股票型私募基金则表现欠佳，债券型私募基金收益则低于中债国债指数。此外，本周新成立私募基金数量增加，且多数为非结构化产品，私募基金发行渠道也逐渐向自有通道转移。

主要观点与关键信息

1. 私募基金整体业绩回顾

• 本周沪深300指数下跌 0.54%，但各类私募基金均跑赢市场指数。
• 结构化产品：本周平均收益为 -0.0024%，跑赢沪深300指数 0.54%，其中 51% 的产品取得正收益。
• 非结构化产品：本周平均收益为 -0.21%，跑赢沪深300指数 0.33%，其中 47% 的产品取得正收益。
• TOT产品：本周平均收益为 -0.11%，跑赢沪深300指数 0.43%，其中 安进1号大岩对冲尊享系列 在TOT产品中表现突出。

2. 各投资类型私募基金业绩回顾

• 股票型产品：本周平均净值下跌 0.37%，跑赢沪深300指数 0.17%。部分产品如 福建滚雪球 表现较好，净值增长率为 10.03%。
• 债券型产品：本周平均收益为 0.42%，但样本较少，测算仅供参考。其中 青雅稳健固定收益1期 表现抢眼，净值增长率为 2.94%。
• 另类投资型产品：本周平均收益为 0.04%，仅 54% 的产品收益为正。恒盛二期结构化 表现突出，净值增长率为 8.73%。

3. 不同策略私募基金业绩表现

• 本周所有类型平均周净值均取得正增长。
• 宏观策略：表现最好，周净值增长 1.39%，月净值增长 10.11%。
• 复合策略：表现较差，周净值增长 -1.89%，月净值增长 -1.01%。
• 其他策略：如股票策略、管理期货、相对价值等表现不一，但多数策略周净值增长为正。

4. 私募基金成立与募集情况

• 本周共成立 50只私募基金，比上周增加 10只，其中 非结构化产品 占多数，共 41只，结构化产品 为 9只。
• 股票型产品 占主导，共 35只；固定收益型 有 7只；期货型 有 8只。
• 实际发行规模差异较大，最小规模为 500万元，最大规模为 30亿元（宏赢44号）。
• 随着新《基金法》实施，越来越多的私募基金通过自有通道发行，而非借助信托通道。在27只显示管理人的产品中，仅 7只 借助信托通道。

本周私募基金新成立情况（部分）

本周正在募集的私募基金（部分）

一周要闻

• 四家风险管理子公司完成私募基金管理人注册：包括永安期货、南华期货、大地期货和申银万国期货，未来将通过自有通道发行产品，降低发行成本。

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