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私募基金周报总结（2014年08月11日）

核心内容

本周私募基金整体表现优于沪深300指数，各类型私募基金均实现正收益。股市在震荡中微涨，沪深300指数上涨0.07%，而私募基金的平均净值增长分别为结构化产品1.10%、非结构化产品0.76%、TOT产品0.99%。事件驱动类私募表现突出，周平均净值增长达2.55%，而宏观策略类基金表现较差，周平均净值减少1.37%。

主要观点

• 整体表现：私募基金整体跑赢大盘，结构化产品表现最佳，非结构化产品和TOT产品紧随其后。
• 投资类型表现：股票型私募基金表现最好，平均净值增长1.07%，债券型基金表现一般，平均净值增长0.24%，另类投资型基金平均净值增长0.67%。
• 策略表现：事件驱动策略表现优异，宏观策略表现不佳，显示出不同策略在市场波动中的适应性差异。
• 市场动态：私募基金正探索通过股票收益互换来提前布局跨境投资，以应对沪港通即将开通的市场变化。

关键信息

1. 私募基金整体业绩回顾

• 本周沪深300指数上涨0.07%。
• 结构化产品平均简单收益为1.10%，跑赢沪深300指数1.02%。
• 非结构化产品平均简单收益为0.76%，跑赢沪深300指数0.68%。
• TOT产品平均简单收益为0.99%，跑赢沪深300指数0.92%。

2. 结构化角度的私募基金业绩

• 结构化产品中，股票型基金占据前十的6席，另类投资型基金占据3席，债券型基金占据1席。
• 表现最好的结构化产品是“安蕴10期(裕晋)(B类)”，一周净值增长15.15%，但近一月增长仅为1.53%。

3. 各投资类型的私募基金业绩

3.1 股票型产品

• 平均净值增长1.07%，跑赢沪深300指数1%。
• 有324只基金取得正收益，70只基金收益率为负。
• 主要净值增长率范围为-0.76%至4.54%。

3.2 债券型产品

• 平均净值增长0.24%，较上周略有下降。
• 东吴鼎利40号(合晟4号)(进取级)表现较好，净值增长5.10%，近一月增长4.32%。
• 上海合晟资产管理股份有限公司的产品占据前十的7席。

3.3 另类投资型产品

• 平均净值增长0.67%，收益率分布较为集中。
• 魔方宏元1期表现最好，净值增长11.00%，但近一月增长仅为-5.20%。

3.4 不同策略私募基金业绩表现

• 事件驱动类私募基金周平均净值增长为2.55%。
• 宏观策略类基金周平均净值减少1.37%。
• 其他策略基金如股票多空、相对价值、债券型等也有不同程度的收益表现。

4. 私募基金成立、募集情况

• 本周共有48只私募基金成立，其中结构化产品25只，非结构化产品23只。
• 股票型产品占据主导，共43只，固定收益型产品2只，期货型产品3只。
• 实际发行规模差异较大，最小规模为300万元，最大规模达3.6亿元。
• 下周有8只基金处于产品募集期，其中3只为固定收益型产品，5只为股票型产品。
• 预计年收益率在9.5%左右。

5. 私募基金一周要闻

• 股票收益互换业务：私募基金正通过股票收益互换业务提前布局跨境投资，尤其是港股投资。
• 沪港通预期：随着沪港通业务即将启动，私募基金希望通过股票收益互换方式投资港股，但该方式存在较高杠杆风险。

总结

本周私募基金整体表现优于沪深300指数，结构化产品表现最佳，股票型产品在各类基金中表现突出。不同策略基金表现差异较大，事件驱动类基金收益较高，而宏观策略基金收益较差。私募基金在市场波动中展现出较强的适应能力，尤其在跨境投资方面，通过股票收益互换提前布局。私募基金成立数量较多，股票型产品占据主导地位，规模差异显著。下周将有部分基金进入募集期，预计年收益率在9.5%左右。投资者需注意不同基金的净值波动情况，以及股票收益互换业务带来的潜在风险。