20180909-东北证券-机械设备行业动态报告_天然气稳定发展意见出台_强化油气板块确定性_11页_637kb

机械设备行业分析总结

核心内容

本报告分析了机械设备行业在2018年9月的市场表现、政策影响、行业趋势及投资机会。重点聚焦于油服板块、工程机械、半导体装备及工业机器人等细分领域，并提出了核心投资组合及未来行业发展趋势。

主要观点

1. 油服板块

• 政策支持：国务院印发《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，强化了天然气增产目标的确定性，明确了责任部门和落实主体。
• 天然气增产：2020年天然气产量目标为2000亿立方米，较2017年增加约500亿立方米。其中，页岩气贡献约40%-50%的增量，将带动压裂钻采完井设备需求翻倍。
• 管网建设：未来三年天然气管网建设里程将新增3万公里，年均复合增速为12.01%。预计2020年天然气在一次性能源消费中的占比将提升至10%，保供能力达3600亿立方米以上。
• 投资建议：继续推荐油服板块机会，重点关注石化机械、海油工程、杰瑞股份、通源石油、中油工程等企业。

2. 工程机械

• 行业表现：8月份挖掘机销量同比增长27%，1-7月累计销量增长56%。行业淡季运行平稳，中大挖供给紧张局面有所缓解。
• 市场前景：行业盈利能力仍有提升空间，政府扩内需政策有望延长复苏周期。建议重点关注三一重工、恒立液压、艾迪精密、徐工机械、柳工等企业。

3. 半导体装备行业

• 产业转移：中国承接第三次半导体产业转移，晶圆厂迎来投建高峰。预计2018-2020年国资背景厂商投资达7300亿元，设备端占比约70%。
• 企业表现：北方华创、晶盛机电、长川科技等企业中报表现亮眼，推荐关注设备领头羊及封测企业。
• 投资建议：推荐北方华创、晶盛机电、长川科技、精测电子等企业。

4. 工业机器人及自动化行业

• 行业趋势：国内工业机器人市场持续增长，2017年销量达14.1万台，同比增长58.1%。永磁同步电机仍为主流。
• 发展瓶颈：核心零部件及高端应用仍需突破，建议关注埃斯顿、机器人、拓斯达、华中数控、中大力德等企业。

5. 新能源行业

• 设备需求：电池厂扩产谨慎，建议关注供给仍有缺口的上游碳酸锂。
• 市场动态：预计2018年下半年及2019年将迎来第二轮设备订单高峰，推荐关注先导智能、科恒股份等设备企业。
• 行业前景：新能源汽车销量持续增长，推动碳酸锂需求，建议关注盐湖提锂唯一量产标的科达洁能。

6. 轨交行业

• 铁路货运增长：预计2020年全国铁路货运量达47.9亿吨，较2017年增长30%。铁路货车和机车将面临实质性需求。
• 采购计划：未来三年货车和机车采购数量将大幅增加，年均复合增速显著提升。中国中车、晋西车轴等企业将受益。
• 投资建议：推荐中国中车、晋西车轴等企业。

关键信息

• 行业数据：机械设备行业成分股数量为370只，总市值23137亿元，市盈率18.72倍，市净率1.40倍。
• 核心投资组合：推荐包括郑煤机、建设机械、三一重工、北方华创、浙江鼎力、恒立液压、华测检测、科达洁能等8只个股。
• 投资组合收益：上周核心组合收益率为-1.01%，同期沪深300指数下跌1.71%，申万机械指数下跌0.41%。

本周重要公司公告

• 郑煤机：收到政府补助资金1691万元。
• 科达洁能：获得3.13亿美元的天然气项目中标通知。
• 联得装备：聂泉先生解除部分股份质押。
• 天奇股份：中标14200万元项目。
• 三一重工：终止与海芙德的合作框架协议。
• 其他公告：涉及公司股权变动、合资公司成立、设备采购等。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业投资评级：优于大势、持有、弱于大势。

分析师简介

• 刘军：机械行业首席分析师，东北证券。
• 张晗、邹桂龙、张检检、朱宇航：机械行业分析师及研究助理。

重要声明

• 本报告由东北证券制作并发布，仅向客户发布，不构成买卖建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性。
• 报告不构成对任何人的投资建议，公司不承担相关责任。

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