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国务院发布促进天然气稳定发展意见总结

核心内容

国务院于2018年9月10日发布《促进天然气协调稳定发展的若干意见》，旨在推动天然气行业的稳定发展，构建多元化供应体系，并加大国内勘探开发力度。该政策强调深化油气勘查开采管理体制改革，支持各类投资主体参与，以提升天然气供应能力。同时，明确目标为力争在2020年底前实现国内天然气产量达到2000亿立方米以上。

主要观点

天然气行业

• 政策驱动：天然气行业受到政策良好驱动，未来勘探开发及储气调峰将成为重点发展方向。
• 资本支出增长：国内主要油服公司上半年营收及利润同比增长，中石化勘探开发资本支出增长显著，预计下半年资本支出将进一步上升。
• 重点企业：中油工程、贝肯能源、中海油服、中国石化、中国石油、杰瑞股份、石化机械等企业将受益于行业景气度提升。

电力行业

• 电力交易机构改革：国家发改委、国家能源局联合发布通知，推进电力交易机构股份制改造，非电网企业资本股比不低于20%，鼓励达到50%左右。
• 新能源发展：山西省“十三五”综合能源发展规划提出加快新能源开发利用产业化进程，包括风能、太阳能、煤层气、地热能、生物质能、水能发电等。
• 火电与水电：火电方面，华能国际、华电国际、浙能电力、皖能电力、粤电力A等优质发电企业值得关注；水电方面，白鹤滩水电站两条特高压直流工程落点确定，相关企业如长江电力、国投电力、川投能源等将受益。
• 调频服务费用：京津唐电网所有火电企业需分摊调频服务费用，包括中标、未中标及未报价机组。

关键信息

行业动态

• 人民币汇率：6.84，较上一交易日变动0.26%，本年变动5.34%。
• 国际油价：
  • WTI原油：67.75美元/桶，日变动-0.03%，本周变动-2.94%，本月变动-3.34%，本年变动9.93%。
  • Brent原油：76.83美元/桶，日变动0.43%，本周变动-0.76%，本月变动-1.69%，本年变动13.25%。
• NYMEX天然气：2.78美元/mmbtu，日变动0.00%，本周变动-5.00%，本月变动-2.94%，本年变动-7.87%。

其他重要动态

• 沙特阿美合资炼油厂：计划于2018年10月向马来西亚合资炼油厂项目交付首批原油，项目总投资270亿美元，包括30万桶/天炼油厂和770万吨/年石化工厂，预计2019年炼油厂投产，石化工厂随后6-12个月内投产。
• 公司要闻：
  • 安控科技：与两家投资公司共同成立合资公司，注册资本1,000万元，公司出资510万元，持股51%。
  • 长江电力：控股股东三峡集团拟发行可交换公司债券，已获相关部门批准。

风险提示

• OPEC原油限产执行率下降：可能导致国际原油供应增加，影响价格。
• 国际成品油需求大幅下滑：可能对天然气需求形成压力。
• 油气改革方案未落实：可能影响行业政策预期。
• 电力需求不及预期：可能影响电力企业盈利。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

重要声明

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