20220412-大越期货-铁矿石早报_16页_925kb

铁矿石早报总结 - 2022年4月12日

核心内容概述

本报告为2022年4月12日的铁矿石市场早报，分析了近期市场走势、基本面变化、库存情况、价格波动及影响因素等。整体市场情绪偏多，但需警惕潜在风险。

市场基本面

• 港口现货成交：4月11日港口现货成交81万吨，环比下降8.5%；本周平均每日成交81万吨，环比下降25%。
• 发货量：本周澳洲发货量回落，巴西发货量回升。
• 到港量：北方港口到港量小幅回落。
• 钢厂生产：部分地区钢厂因疫情导致物流受限，无法正常生产；唐山自4月11日起解除全域封控，钢厂提货运输条件改善，港口疏港量明显回升，港口库存下降。

市场指标分析

基差情况

• PB粉：日照港现货价格975元/吨，折合盘面1049.1元/吨，09合约基差180.6元/吨；盘面贴水偏多。
• 超特粉：日照港现货价格705元/吨，折合盘面915.9元/吨，09合约基差47.4元/吨；盘面贴水偏多。

库存情况

• 港口库存：15025.23万吨，环比减少200.62万吨，但仍位于高位，偏空。
• 库存趋势：库存水平高于历年同期，对市场有一定压制作用。

盘面走势

• 均线状态：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
• 主力持仓：主力净多，多减，显示市场多头力量有所减弱，但整体仍偏多。

价格变动

月间价差与基差

• PB粉基差：09合约基差180.6元/吨，较前一周有所上升，显示现货贴水偏多。
• 超特粉基差：09合约基差47.4元/吨，较前一周有所上升，贴水偏多。
• 基差趋势图：附有PB粉和超特粉各合约的基差走势图，显示基差整体处于低位，但近期有所回升。

影响因素总结

利多因素

1. 稳经济政策支持：地产与基建等终端需求预期乐观，宏观稳经济政策支撑市场。
2. 海外发运相对低位：海外发运量减少，对国内供应形成一定支撑。

利空因素

1. 港口库存高位：库存水平仍高于历年同期，对市场有一定压制。
2. 疫情持续影响：疫情再度冲击全国，影响钢厂生产及物流。
3. 钢厂利润压缩：钢厂利润持续压缩，抑制采购意愿。

当前主要逻辑

• 国内宏观情绪有所改善，但钢厂复产进程仍受疫情影响，终端需求尚未实质性落地。
• 短期市场维持高位震荡，但需关注疫情发展及钢厂限产政策变化。

主要风险点

1. 海外发运不及预期：若海外发运量回升，可能对国内市场造成压力。
2. 国内疫情发展：疫情若进一步扩散，将对钢厂复产和物流造成更大影响。
3. 钢厂限产政策变化：若限产政策收紧，将影响需求端，对价格形成压制。

操作建议

• 操作区间：12209：860-925区间操作。
• 关注点：疫情发展、钢厂复产进度、海外发运量变化。

图表附注

• 月间价差图、PB粉基差图、超特粉基差图等图表均附有，用于辅助分析市场走势及基差变化。
• 运价图：包括BDI指数、西澳-青岛运价、巴西图巴朗-青岛运价等，显示运价处于低位，对铁矿石成本有一定支撑。
• 日均疏港量图：显示港口疏港量明显回升，表明钢厂需求有所恢复。
• 港口成交图：显示疫情对港口成交量造成一定影响，成交量偏弱。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅供参考，不构成投资建议。任何使用或引用本报告内容的行为，均需注明出处，并不得对原意进行歪曲或修改。大越期货对报告内容的准确性、完整性不作任何保证。