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铁矿石早报总结 - 2022年4月11日

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石市场早报，内容涵盖当日市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、价格变动、影响因素及风险点等，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

市场基本面

• 港口现货成交：4月8日港口现货成交88.5万吨，环比下降26.4%。其中TOP2贸易商成交量为32万吨，环比下降25.6%。
• 发运情况：上周澳巴发货量基本维持，但巴西发货量明显回落。
• 到港量：北方港口到港量小幅回升。
• 钢厂生产：仍有部分地区钢厂因疫情导致物流受限而无法正常生产。
• 唐山解封：自4月11日零时起，唐山解除全域封控，钢厂提货运输条件好转，港口疏港明显回升，港库再次下降。
• 钢厂利润：钢厂利润处于低位，中低品矿更受市场青睐。

基差分析

• PB粉基差：日照港PB粉现货价格为1005元/吨，折合盘面1082元/吨，09合约基差163.5元/吨，盘面贴水偏多。
• 超特粉基差：日照港超特粉现货价格为730元/吨，折合盘面943.4元/吨，09合约基差24.9元/吨，盘面贴水偏多。

库存情况

• 港口库存：15225.85万吨，环比减少163.17万吨，但仍位于高位，偏空。

盘面走势

• 均线位置：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
• 主力持仓：主力净多，多增，偏多。

价格变动

影响因素总结

利多因素：

1. 稳经济政策下，地产与基建终端需求预期支撑。
2. 海外发运相对低位。

利空因素：

1. 港口库存绝对水平高于历年同期。
2. 疫情再度冲击全国，终端需求受拖累。
3. 钢厂利润持续压缩。

当前主要逻辑

国内宏观情绪有所改善，但钢厂复产进程仍受疫情影响而推迟，终端需求尚未实际兑现，市场整体偏弱。

主要风险点

1. 海外发运不及预期。
2. 国内疫情发展可能进一步影响生产与运输。
3. 钢厂限产政策变化可能对需求造成冲击。

操作建议

• 12209合约：建议在870-945元/吨区间操作。

图表说明

• 月间价差、PB粉基差、超特粉基差、现货价差、配矿价差、进口价差、运价、日均疏港量、港口成交等图表均显示市场存在一定的波动与结构性差异，需结合具体数据进一步分析。

免责声明

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