20231028-国金证券-应流股份-603308.SH-业绩增长稳健_毛利率环比改善_4页_834kb

公司三季报及投资分析总结

业绩表现

• 2023年前三季度实现营业收入1807亿元，同比增长920%。
• 归母净利润244亿元，同比增长704%。
• 单季度业绩亮眼：
  • Q3收入623亿元，同比增长1235%。
  • Q3归母净利润82亿元，同比增长131%。

核心业务进展

1. 燃气轮机业务：国产主流型号陆续定型和商运，公司承担国产化任务，产品已应用于国内外主力型号燃气轮机，推动绿色能源发展。
2. 航空发动机领域：
   • 继续为国产发动机供应高温合金叶片，并成为商发合格供应商。
   • 海外航空发动机机匣订单增加，市场份额快速提升。

管理层信心

• 董事长增持683万股，金额10.03亿元。
• 提议回购不低于5亿元股份，充分展现长期发展信心。

未来展望

• 研究机构预测：
  • 2023年-2025年营收分别为2503亿、2843亿、3214亿元。
  • 归母净利润分别为350亿、470亿、570亿元。
• PE分别为27、20、17倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 人民币汇率波动
• 原材料价格波动
• 下游需求不及预期