> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 全球发运回升，铁矿震荡走弱 ## 核心内容 本周铁矿石市场整体呈现震荡走势，价格下跌。铁矿石主力合约价格为783.5元/吨，环比下跌1.07%；Mysteel61%远期现货价格指数为104.80美元/吨，周环比下跌1.18%；青岛港PB粉价格为757.00元/吨，环比下跌1.30%。 ## 主要观点 - **供应端**：全球铁矿石发运量上升，本期为3802万吨，环比增加597万吨，增幅18.6%。其中，澳大利亚联邦产区和巴西联邦共和国产区的发运量均有不同程度的增加，非主流发运量也有所上升。 - **需求端**：247家钢厂高炉开工率保持在84.14%，产能利用率略有提升至90.35%。日均铁水产量小幅回升至241万吨，但同比去年仍有所下降。钢厂盈利率为62.34%，环比略有下降，但同比去年有所改善。 - **库存端**：全国45港铁矿石库存总量为16396.10万吨，环比下降4.68万吨，港口库存小幅回落；45港日均疏港量为322.25万吨，环比减少2.41万吨。 - **价格走势**：铁矿石价格在高矿价背景下承压，但港口库存持续去化，价格下行空间有限。短期受煤矿事故影响，市场情绪偏弱，铁矿石价格或将跟随黑色商品板块震荡。 ## 关键信息 - **价格变化**： - 铁矿石主力合约：783.5元/吨，环比下跌1.07% - Mysteel61%远期现货价格指数：104.80美元/吨，周环比下跌1.18% - 青岛港PB粉价格：757.00元/吨，环比下跌1.30% - **发运量变化**： - 全球铁矿石发运量：3802万吨，环比增加18.6% - 澳大利亚联邦产区发运量：19个港口周度数据呈上升趋势 - 巴西联邦共和国产区发运量：19个港口周度数据亦有上升 - 非主流发运量：周度数据波动上升 - **需求数据**： - 高炉开工率：84.14%，环比持平，同比增加0.27个百分点 - 高炉炼铁产能利用率：90.35%，环比增加0.07个百分点，同比减少0.34个百分点 - 钢厂盈利率：62.34%，环比减少0.86个百分点，同比增加3.47个百分点 - 日均铁水产量：241万吨，环比增加0.19万吨，同比减少0.91万吨 - **库存数据**： - 全国45港铁矿石库存总量：16396.10万吨，环比下降4.68万吨 - 45港日均疏港量：322.25万吨，环比减少2.41万吨 - **价差与基差**： - 卡粉与PB粉价差：呈现波动走势，部分时间段价差缩小 - PB粉与超特粉价差：整体保持稳定，但部分时间段有所变化 - 主力合约最小基差：波动较大，部分时间段为正值，部分为负值 - PB粉铁矿主力基差：呈现波动，部分时间段为负值 ## 策略建议 - **单边策略**：偏弱震荡 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：无 ## 风险提示 - 宏观政策变化 - 铁矿石发运量波动 - 铁水产量变化 - 钢厂利润变动 - 港口库存去化速度 ## 图表概览 - **图1-2**：青岛港PB粉和超特粉现货价格季节性走势 - **图3-4**：青岛港卡粉-PB粉价差和PB-超特价差变化 - **图5-8**：大连商品交易所铁矿石主力合约及各期货合约收盘价走势 - **图9-10**：铁矿01-05、05-09合约价差变化 - **图11-12**：主力合约最小基差和PB粉铁矿主力基差变化 - **图13-17**：全球、澳大利亚、巴西、非主流发运量及到港量变化 - **图18-22**：45港日均疏港量、247家钢厂日均铁水产量变化 - **图23-24**：247家钢厂权益矿库存及库存可用天数变化 - **图25-26**：47港在港船只数量及铁矿石库存变化 ## 本期分析研究员 - 邝志鹏（从业资格号：F3056360，投资咨询号：Z0016171） - 余彩云（从业资格号：F03096767，投资咨询号：Z0020310） - 刘国梁（从业资格号：F03108558，投资咨询号：Z0021505） - 邢亚文（从业资格号：F3054449，投资咨询号：Z0016137） ## 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com