20250824-华泰期货-黑色建材周报_发运回升显著_关注降息预期_9页_2mb

黑色建材周报 2025-08-24

市场分析

价格走势

本周铁矿石价格震荡运行。截至周五，主力合约收于770.0元/吨，环比上周下降6元/吨；Mysteel62%澳粉远期价格指数为99.85美元/吨，周环比下跌1.1美元/吨；青岛港PB粉价格为767元/吨，周环比下降5元/吨。

供应情况

全球铁矿石发运量回升显著，本周发运总量3406.6万吨，环比增长11.8%。45港到港量2476.6万吨，环比增加4%。

需求动态

247家钢厂高炉开工率周环比微降0.23%至83.36%；日均铁水产量环比小幅增长0.09万吨至240.75万吨。钢厂盈利率周环比下降0.86%至64.94%，显示盈利状况有所承压。

库存状况

全国45港铁矿石库存增至13845.2万吨，环比上升25.93万吨；港内库存维持在较高水平。港口疏港量略有下滑，环比减少8.93万吨。

市场展望

短期内供需格局矛盾不明显，但需求存在走弱预期；需关注铁矿海漂量变化对到港影响，以及9月烧结限产可能带来的影响。长期来看，供需仍维持宽松态势，需密切关注发运及铁水产量变化。

策略建议

• 单边：震荡
• 无跨期、跨品种、期现及期权套利策略推荐。

风险提示

宏观政策变化、铁水产量波动、钢厂利润调整、下游需求疲软及库存变动等均可能影响市场走势。

免责声明：本报告基于公开信息编制，仅反映短期内观点，不作投资建议。投资者需独立判断，据此操作风险自负。如需引用需注明出处。