20240410-东兴证券-北京首都机场股份-00694.HK-成本管控到位_收入端有待国际客运恢复_6页_802kb

北京首都机场股份有限公司2023年业绩数据分析显示，尽管航空性收入与非航收入同比增长，公司仍录得较大净亏损。旅客吞吐量虽恢复至同期水平，但国际客运占比与增长仍显不足。公司成本管控通过降低防疫相关费用实现有效压缩，营业成本同比下降。预计2024年净利润将维持小幅减亏态势，尤其是免税业务（零售收入）虽较2022年有提升，但受商业环境与旅客量影响，与疫情前相比仍存较大差距。分析师维持“推荐”评级，认为其国际枢纽地位稳固，具备盈利弹性，但需求恢复不及预期、免税销售能力以及成本控制将持续面临挑战。