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指数震荡反复，板块涨跌互现 —— 华宝证券2023年3月基金月度图鉴摘要

核心内容概述

2023年3月，A股市场整体呈现震荡走势，主要指数表现分化，部分行业主题基金收益显著，而其他主题基金则出现下跌。债券市场中，企业债表现较好，而商品基金普遍下行。ETF市场资金净流出，主要流向科创50、创业板指等。量化对冲基金整体上行，表现相对稳健。此外，基金产品风格有所调整，成长风格仍占主导。

主要观点

大类资产配置表现

• A股涨幅居前：稳定风格指数涨幅最大，达2.31%；周期风格指数涨1.40%；消费风格指数涨1.28%。
• 成长与金融风格下跌：成长风格指数下跌0.75%；金融风格指数下跌2.96%。
• 国际指数表现：德国DAX上涨1.57%，标普500下跌2.61%，纳斯达克100下跌0.49%。
• 债券市场：长期纯债指数上涨0.28%，企业债涨幅最大，中美利差持续缩窄。

基金产品表现

• 债券基金：普遍优于纯债基金，短债基金表现优于中长期纯债基金。
• 商品基金：普遍下行，Reits领涨，黄金表现相对较好。
• 行业主题基金：主要消费主题基金收益领先，信息技术主题基金轻微上扬，新能源主题基金显著下行，高端制造主题基金震荡走弱，金融地产主题基金小幅下行。
• 量化对冲基金：本月整体上行，表现优于市场，但部分基金回撤较大。
• 港股主题基金：明显下行，超额收益率为负，跑输基准指数。

关键信息

各类基金产品月度表现

板块表现

• 涨幅靠前板块：通信（8.18%）、轻工制造（6.41%）、纺织服装（5.55%）、计算机（5.29%）、综合金融（4.40%）、钢铁（4.26%）、传媒（4.39%）。
• 跌幅靠前板块：电力设备及新能源（-5.11%）、银行（-3.65%）、有色金属（-3.21%）、非银金融（-2.54%）、房地产（-2.18%）。

基金经理风格配置

• 大盘配置上涨：但小盘仍为第一大配置，占比54.64%。
• 成长风格占主导：成长风格配置占比81.02%，价值与均衡风格合计占比12.74%、6.24%。

ETF与发行市场

• ETF资金净流出：507.60亿元，流入集中在科创50、创业板指等，流出集中在中证500、沪深300等。
• 新发基金：非货基金发行份额达985.06亿份，股票型和混合型基金发行份额315.24亿份，较上月大幅上升。

重点主题基金表现

主要消费主题基金

• 本月收益率：1.12%，跑输基准指数（1.6%）。
• 2023年以来收益率：5.83%，跑赢基准指数。
• 重仓行业：酒类、食品、互联网媒体等。
• Top5基金：
  • 广发品牌消费A（收益率8.28%，重仓酒类、食品、互联网媒体）
  • 银河消费驱动A（收益率6.34%，重仓酒类、食品、互联网媒体）
  • 创金合信新材料新能源A（收益率6.24%，重仓电源设备、特材、其他化学制品II）
  • 华夏能源革新A（收益率6.57%，重仓新能源动力系统、稀有金属、乘用车II）
  • 泰达宏利中证主要消费红利A（收益率6.88%，重仓食品、酒类、其他化学制品II）

医药主题基金

• 本月收益率：-1.42%，跑输基准指数（-0.03%）。
• 2023年以来收益率：4.43%，跑赢基准指数。
• 重仓行业：其他医药医疗、中药生产。
• Top5基金：
  • 红土创新医疗保健（收益率9.58%，重仓中药生产、其他医药医疗、互联网媒体）
  • 申万菱信医药先锋A（收益率7.89%，重仓其他医药医疗、化学制药、中药生产）
  • 前海开源中药研究精选A（收益率6.38%，重仓中药生产、互联网媒体、公路铁路）
  • 中药基金LOF（收益率5.23%，重仓中药生产、计算机软件、其他医药医疗）
  • 长盛医疗行业（收益率3.51%，重仓化学制药、生物医药II、其他医药医疗）

新能源主题基金

• 本月收益率：-6.85%，跑赢基准指数（-8.14%）。
• 2023年以来收益率：2.40%，跑输基准指数。
• 重仓行业：新能源动力系统。
• Top5基金：
  • 金鹰信息产业A（收益率-0.99%，重仓新能源动力系统、计算机软件、其他化学制品II）
  • 汇安泓阳三年持有（收益率-1.28%，重仓其他军工II、半导体、电源设备）
  • 汇安均衡优选（收益率-1.53%，重仓其他军工II、半导体、电源设备）
  • 创金合信新材料新能源A（收益率-2.62%，重仓电源设备、特材、其他化学制品II）
  • 华夏能源革新A（收益率-3.47%，重仓新能源动力系统、稀有金属、乘用车II）

高端制造主题基金

• 本月收益率：-3.11%，跑输基准指数（-2.19%）。
• 2023年以来收益率：4.40%，跑赢基准指数。
• 重仓行业：半导体、光学光电。
• Top5基金：
  • 智能制造ETF（收益率1.70%，重仓半导体、光学光电、电气设备）
  • 长盛航天海工装备（收益率-0.05%，重仓航空航天、其他军工II、运输设备）
  • 华商高端装备制造A（收益率-0.09%，重仓计算机软件、通用设备、云服务）
  • 华安智能装备主题A（收益率-0.48%，重仓半导体、云服务、新能源动力系统）
  • 工业40LOF（收益率-0.84%，重仓光学光电、半导体、消费电子）

信息技术主题基金

• 本月收益率：0.39%，跑输基准指数（1.68%）。
• 2023年以来收益率：8.65%，跑赢基准指数。
• 重仓行业：云服务、计算机设备。
• Top5基金：
  • 金鹰核心资源（收益率7.95%，重仓计算机软件、消费电子、计算机设备）
  • 中信保诚中证信息安全A（收益率7.39%，重仓云服务、计算机软件、计算机设备）
  • 融通中证云计算与大数据A（收益率7.34%，重仓云服务、计算机软件、计算机设备）
  • 人工智能ETF（收益率7.25%，重仓云服务、计算机软件、半导体）
  • 大数据ETF（收益率7.06%，重仓云服务、计算机软件、计算机设备）

金融地产主题基金

• 本月收益率：-2.08%，跑赢基准指数（-3.15%）。
• 2023年以来收益率：3.70%，跑赢基准指数。
• 重仓行业：国有大型银行I。
• Top5基金：
  • 万家宏观择时多策略A（收益率4.94%，重仓煤炭开采洗选、石油开采II、物流）
  • 万家精选A（收益率4.92%，重仓煤炭开采洗选、石油开采II、物流）
  • 万家新利（收益率4.85%，重仓煤炭开采洗选、石油开采II、物流）
  • 红利低波ETF基金（收益率1.14%，重仓国有大型银行II、全国性股份制银行II、区域性银行）
  • 沪深300红利ETF（收益率0.32%，重仓国有大型银行II、煤炭开采洗选、石油化工）

港股主题基金

• 本月收益率：-7.15%，跑输基准指数（-1.45%）。
• 2023年以来收益率：-1.89%，跑输基准指数。
• 重仓行业：食品饮料、电力及公用事业。
• Top5基金：
  • 银华沪港深增长A（收益率-3.48%，重仓食品饮料、消费者服务、钢铁）
  • 前海开源沪港深蓝筹A（收益率-4.02%，重仓电力及公用事业、食品饮料、汽车）
  • 嘉实沪港深精选（收益率-2.28%，重仓电子、石油石化、汽车）
  • 前海开源沪港深裕鑫A（收益率-1.64%，重仓电力及公用事业、食品饮料、汽车）
  • 银华沪港深增长A（收益率-3.48%，重仓食品饮料、消费者服务、钢铁）

总结

3月基金市场整体呈现震荡格局，板块涨跌互现。在风格配置方面，价值风格基金表现优于成长风格基金，大盘配置比例上升，但小盘仍占主导。商品基金普遍下行，Reits领涨，黄金表现相对较好。ETF资金净流出，主要流向科创50、创业板指等。量化对冲基金整体上行，表现相对稳健。主要消费、金融地产主题基金表现较好，而港股、新能源、高端制造、信息技术主题基金表现分化。