20230611-一德期货-镍_价格低位反弹_关注6月议息动态_51页_3mb

镍市场分析总结

2023年6月11日，作者谷静指出镍价格低位反弹，需关注6月议息动态。市场概况显示供应端5月数据环比增长，需�ok修复。供应方面，精炼镍产量186万吨，镍铁和硫酸镍进口增加，印尼贡献大；需求方面，不锈钢产量回升，但消费可持续性存疑；成本利润部分钢厂利润倒挂，不锈钢盈亏平衡；库存去库，升贴水坚挺。周度策略建议短期反弹受供应预期压制，中长期供应宽松预期主导。

供应情况：5月精炼镍产量环比增长56.7%，印尼镍铁进口量大增；需求情况：不锈钢需求季节性变化，动力电池出口支撑；成本利润：钢厂利润修复，亏损倒挂作物业；库存结构：国内外库存减少，升贴水支撑价格。

投资分析：短期镍价反弹受低库供应预期影响，中长期纯镍供应宽松；终端消费燃料车需求变量大。