20220309-中诚信国际-跨境债券周报_中资境外债新发行大幅减少；二级市场回报率下跌_10页_1mb

报告摘要

本报告汇总了2022年2月28日至3月4日期间，中资境外债券市场的发行、回报率、汇率及利率走势情况，同时分析了欧元区通胀、信用事件及熊猫债发行等关键信息。

中资境外债新发行大幅减少：本周中资企业在境外市场新发行18只债券，合计约16.6亿美元，较上周下降77.3%。
金融企业为主力发行人：金融企业（包括银行）是最大发行人，共发行11只债券，规模达8.2亿美元。
具体发行信息：
- 中国航空技术国际控股有限公司发行2亿美元USD债券，期限5年，息票率3%。
- 中国银行悉尼分行发行4亿美元USD债券，期限3年，息票率2%。
- 中信证券国际有限公司发行3笔USD债券，规模合计0.03-0.06亿美元，期限278天，息票率0%。
- 新疆金融投资有限公司发行3笔USD债券，规模合计0.2-0.67亿美元，期限3年，息票率2.7%-5.6%。
- 武汉当代科技产业集团股份有限公司发行2亿美元USD债券，期限364天，息票率9%。
- 延安旅游(集团)有限公司发行0.77亿美元USD债券，期限3年，息票率3.9%。
- 成都怡都建设投资有限公司发行1亿美元USD债券，期限3年，息票率3%。
- 铁岭公共资产投资运营集团有限公司发行0.5亿美元USD债券，期限3年，息票率9.3%。

中资美元债回报率下跌：截至3月4日，中资美元债年初至今回报率较上周五下跌100bp至-5.33%。
投资级与高收益债券表现分化：
- 投资级债券回报率上升5bp至-2.51%。
- 高收益债券回报率下跌482bp至-15.25%。
行业表现：
- 房地产债券回报率跌幅最大，较上周五下跌688bp至-21.74%。
- 金融债券回报率下跌195bp至-7.39%。
- 非金融及城投债券回报率分别为-2.36%和0.09%，分别上升37bp和17bp。

大发地产及国瑞置业美元债违约：
- 大发地产未支付2,227.5万美元利息，构成违约，存续规模约2.38亿美元，其中1.38亿美元债将于2022年6月到期。
- 国瑞置业未支付490万美元本金及应计利息，构成违约，存续规模3.93亿美元，分别将于2023年3月26日、2024年1月25日及2024年8月23日到期。

恒安国际新发2只熊猫债：3月3日发行2只短期融资券，合计20亿元人民币，息票率均为2.5%，中诚信国际评定主体信用等级为AAA。
其他熊猫债发行：
- 宝马金融发行25亿元超短融，息票率2.33%。
- 中国蒙牛发行两笔中期票据，分别为10亿元和15亿元，息票率3.1%和2.89%。
- 中国中药控股发行10亿元超短融，息票率2.4%。
- 新开发银行发行30亿元国际机构债，息票率2.45%。
- 北控水务发行两笔中期票据，分别为15亿元和10亿元，息票率3.38%和2.97%。
- 中国光大水务发行10亿元超短融，息票率2.5%。
- 深圳国际发行10亿元公司债，息票率2.95%，期限6年。

公司概况：深圳国际控股有限公司成立于1989年，控股股东为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会，主要从事高速公路及物流基础设施的投资、运营。
业务发展：公司业务布局全国，物流市场占有率高，子公司深高速在疫情期间受影响，但单公里收益保持高水平。
环保业务拓展：深高速拓展环保业务，包括风力发电和垃圾处理，环保收入增长显著。
债务情况：公司债务规模波动增长，短期债务大幅增加。
熊猫债历史发行：
- 自2018年起发行4只公司债，合计100亿元人民币，平均息票率3.90%，利差69bp。
- 发行资金主要用于物流园开发、补充流动资金及偿还债务。

人民币汇率小幅波动：截至3月4日，人民币汇率中间价为6.3288，较上周五下行58个基点；在岸人民币汇率上行47个基点至6.3189；离岸人民币汇率上行157个基点至6.3267。
中国国债收益率大幅上行：1年期、3年期、5年期、7年期及10年期国债收益率分别上涨832、359、431、446和375个基点，分别为2.1074%、2.3309%、2.5705%、2.8108%和2.8125%。
美国国债收益率下行：受俄乌局势影响，美国国债收益率整体下行，2年期、5年期、10年期及30年期收益率分别为1.50%、1.65%、1.74%及2.16%，分别下跌5bp、21bp、23bp及13bp。
中美利差扩大：截至3月4日，中美10年期国债利差为108.2bp，较上周扩大26.9bp，较年初收窄6.6bp。