20170523-申万宏源-_化工周报_17_05_12-17_05_19_MDI_乙二醇等价格大涨_炭黑-煤焦油价差扩大_24页_2mb

报告摘要

2017年5月化工行业周报总结

核心内容

2017年5月19日的化工行业周报指出，受油价反弹和环保核查影响，化工品价格整体上涨，市场情绪有所回暖。具体来看，本周化工品价格环比上涨品种占37%，涨幅前五的包括乙二醇、东南亚苯乙烯、东南亚纯苯、纯苯和聚合MDI，而跌幅前五的则为盐湖钾肥、硫酸、东南亚乙烯、苯胺和黄磷。整体平均涨跌幅约为0.66%。

主要观点

油价反弹带动化工品价格上涨：美国原油库存连续六周下降，原油产量近三个月首次减少，原油价格反弹，带动化工品价格整体回暖。
部分化工品价差扩大：炭黑-煤焦油、乙炔法PVC-电石、MDI-苯胺价差环比扩大，表明市场供应和需求变化。
行业动态：部分行业如农药、化肥、化纤等表现出不同幅度的价格波动，主要受供需关系、成本变化及市场预期影响。
投资建议：建议关注有业绩白马股，如万华化学、扬农化工、三友化工、桐昆股份、金禾实业、华鲁恒升、沧州明珠、中国巨石等，同时关注部分成长股如海利尔、江化微、上海新阳、飞凯材料等。

关键信息

油价与成品油价格

原油价格：Brent原油期货价格收于53.61美元/桶，较上周末上涨5.45%；NYMEX期货价格收于50.33美元/桶，上涨5.20%。
美国成品油：汽油、柴油、航煤价格分别上涨3.75%、3.47%、3.09%，但国内成品油不含税价差较上周有所下降。
新加坡成品油：石脑油、95#汽油、柴油、航空煤油价格分别为49.56、66.00、62.69、62.29美元/桶，涨幅不一。

化工品价格变化

乙二醇：上涨14.04%，报6500元/吨。
东南亚乙烯：下跌5.66%，报1000美元/吨。
东南亚丙烯：持平，报730美元/吨。
东南亚丁二烯：持平，报1050美元/吨。
PTA、MEG：分别上涨2.1%和8.9%，报4820、6510元/吨。
尿素：上涨2.0%，报1530元/吨。
聚合MDI：上涨7.0%，报23000元/吨。
盐湖钾肥：下跌8.0%，报1840元/吨。
黄磷：下跌4.7%，报14300元/吨。

基础化工重点公司盈利预测及估值

股票代码	简称	评级	股价	EPS 16A	EPS 17E	EPS 18E	EPS 19E	PE 16A	PE 17E	PE 18E	PE 19E	BPS	PB
600596	新安股份	增持	7.78	0.11	0.22	0.29	0.41	68	35	26	19	5.9	1.3
600389	江山股份	增持	17.32	0.18	0.57	0.77	0.94	96	30	22	18	4.8	3.6
002215	诺普信	增持	8.21	-0.30	0.25	0.30	0.35	-27	33	27	23	1.9	4.3
600426	华鲁恒升	增持	13.13	0.70	0.82	1.24	1.60	19	16	11	8	6.8	1.9
000792	盐湖股份	增持	14.53	0.18	0.15	0.35	0.54	81	97	42	27	13.1	1.1
002539	云图控股	增持	8.32	0.14	0.22	0.32	0.45	59	37	26	19	3.1	2.7
600309	万华化学	增持	23.13	1.61	2.93	3.26	3.50	14	8	7	7	6.7	3.4
002108	沧州明珠	增持	24.45	0.76	1.04	1.25	1.50	32	24	20	16	4.4	5.5
002597	金禾实业	买入	19.71	0.98	1.24	1.51	1.82	20	16	13	11	4.0	5.0
300285	国瓷材料	买入	38.30	0.44	1.15	1.50	1.50	87	33	26	26	5.8	6.6
2001	新和成	增持	18.16	1.10	1.20	1.30	1.58	17	15	14	11	7.6	2.4
002669	康达新材	增持	29.35	0.36	0.50	0.65	0.88	82	59	45	33	7.0	4.2
002165	红宝丽	增持	6.48	0.21	0.28	0.37	0.44	31	23	18	15	2.6	2.5
601233	桐昆股份	增持	12.82	0.92	1.30	1.70	1.75	14	10	8	7	9.2	1.4
002493	荣盛石化	增持	9.00	0.76	0.91	1.15	1.69	12	10	8	5	3.4	2.6
002585	双星新材	买入	10.21	0.15	0.33	0.40	-	68	31	26	-	8.3	1.2
002068	黑猫股份	增持	7.54	0.16	0.45	0.50	0.60	47	17	15	13	3.4	2.2
300398	飞凯材料	增持	17.11	0.19	0.42	0.80	1.23	90	41	21	14	2.2	7.9
300236	上海新阳	增持	31.77	0.28	0.52	0.76	0.93	113	61	42	34	6.5	4.9
300054	鼎龙股份	增持	10.98	0.45	0.83	1.08	1.30	24	13	10	8	3.3	3.3
2409	雅克科技	增持	21.13	0.20	0.45	0.86	1.08	106	47	25	20	4.5	4.7
300346	南大光电	增持	27.89	0.05	0.30	0.80	0.96	558	93	35	29	7.4	3.8
603806	福斯特	增持	32.68	2.11	2.49	2.64	3.15	15	13	12	10	11.0	3.0
002643	万润股份	增持	16.06	0.88	1.25	1.60	1.80	18	13	10	9	4.1	4.0