20170912-申万宏源-化工周报_聚合MDI_己二酸大幅上涨_炭黑-煤焦油_MDI-甲苯价差扩大_23页_2mb

报告摘要

本周申万化工监测的93种化工品价格整体上涨，涨幅品种占比达到63%，较上周增长8个百分点。整体平均涨跌幅约为2.67%，显示化工市场整体呈现上涨趋势。

石油化工：由于市场对地缘政治冲突的担忧，国际油价反弹，Brent原油期货上涨1.95%，NYMEX上涨0.40%。国内汽、柴、航煤不含税价差分别上涨1.9%、1.2%、下跌4.4%。亚洲丙烯价格大幅上涨14.3%，亚洲丁二烯价格上涨3.82%。
基础化工：钛白粉、尿素、聚氨酯等产品价格普遍上涨。钛白粉因原材料价格上涨，云南地区氯化法钛白粉上调500元/吨。尿素市场交投减缓，但因成本支撑，价格仍小幅上涨。聚合MDI价格上涨16.3%，MDI-苯胺价差扩大7.1%。草甘膦、吡虫啉等农药价格持续上涨，市场对环保约束影响下的行业集中度提升持积极态度。
化纤与纺织化学品：PTA价格下跌1.0%，MEG价格上涨1.6%。涤纶长丝市场稳步攀升，锦纶切片价格上涨3.2%。纺织化学品如闰土股份因环保因素价格上涨。
轮胎与橡胶：天然橡胶价格上涨9.2%，丁苯橡胶价格上涨6.9%。受环保政策和市场需求影响，建议关注轮胎行业。
环保与政策影响：环保督查结束，行业去伪存真，建议关注农药、PVC、聚酯等长期利好行业。同时，环保约束对行业集中度提升有积极影响。
投资建议：推荐盐湖股份、藏格控股、新疆天业、荣盛石化、万华化学、扬农化工、飞凯材料、赛轮金宇、新和成、金达威等公司。同时，关注维生素A及辅酶Q10等小品种的持续涨价趋势。

涨幅前五：
- 聚合MDI：上涨16.3%
- 东南亚丙烯：上涨14.3%
- 苯胺：上涨11.7%
- 己二酸：上涨11.4%
- 合成氨：上涨9.7%
跌幅前五：
- 环氧丙烷：下跌7.3%
- BDO：下跌1.8%
- 锦纶FDY：下跌1.4%
- 氯化钾/温哥华FOB：下跌1.1%
- PTA：下跌1.0%

股票代码	简称	评级	股价(2017-09-12)	EPS（16A）	EPS（17E）	EPS（18E）	EPS（19E）	PE（16A）	PE（17E）	PE（18E）	PE（19E）	BPS	PB
600596	新安股份	增持	12.88	0.11	0.45	0.54	0.62	117	29	24	21	6.1	2.1
600389	江山股份	增持	21.05	0.18	0.57	0.77	0.94	119	37	27	22	4.8	4.4
002215	诺普信	增持	8.28	-0.30	0.25	0.30	0.35	-33	33	28	24	2.0	4.1
603639	海利尔	增持	51.33	1.22	2.21	2.70	3.39	42	23	19	15	12.3	4.2
603599	广信股份	增持	17.37	0.48	0.83	1.03	1.32	36	21	17	13	6.8	2.6
600486	扬农化工	买入	39.16	1.42	1.94	2.52	2.90	28	20	16	14	11.5	3.4
002391	长青股份	买入	15.03	0.45	0.81	1.06	1.24	33	19	14	12	8.2	1.8
600309	万华化学	增持	42.30	1.35	4.01	4.30	4.88	31	11	10	9	7.7	5.5
600176	中国巨石	增持	10.33	0.52	0.69	0.79	0.89	20	15	13	12	3.9	2.7
002539	云图控股	增持	8.05	0.14	0.11	0.15	0.30	57	73	54	27	3.0	2.7
002001	新和成	增持	22.27	1.10	1.14	1.30	1.58	20	20	17	14	7.3	3.0
002669	康达新材	增持	29.28	0.36	0.70	0.91	1.42	82	42	32	21	7.1	4.1
600273	嘉化能源	增持	8.97	0.50	0.63	0.75	0.95	18	14	12	9	4.0	2.2
603360	百傲化学	增持	27.53	0.74	0.87	1.26	1.39	37	32	22	20	4.8	5.7
002165	红宝丽	增持	6.93	0.21	0.14	0.34	0.51	33	50	20	14	2.6	2.7
000703	恒逸石化	增持	16.37	0.50	0.93	1.09	1.45	32	18	15	11	7.3	2.2
601233	桐昆股份	增持	16.06	0.92	1.30	1.70	1.75	17	12	9	9	9.1	1.8
002493	荣盛石化	增持	10.01	0.50	0.64	0.87	1.02	20	16	12	10	3.5	2.8
000683	远兴能源	增持	3.31	-0.13	0.18	0.20	0.22	-25	18	17	15	2.2	1.5