20231026-东方财富证券-千味央厨-001215.SZ-2023年三季报点评_小B逐季恢复_潜力单品值得期待_4页_372kb

千味央厨2023年三季报总结

• 业绩亮点: 公司三季报显示, 2023年第三季度营收477亿元(+250%), 归母净利润94亿元(+604%)。前三季度营收1328亿元(+289%), 归母净利润94亿元(+353%)。利润增长主要来自政府补贴。
• 渠道分析: 大客户(B端)推动增长, 如百胜中国和华莱士贡献显著。小B端场景分化, 宴席和团餐增长, 社会餐饮承压。蒸煎饺和预制品类延续增长。
• 财务表现: 毛利率22.41%微降, 净利率7.98%提升。费用控制稳健, 销售费用率高企, 主要用于预制菜营销。
• 未来展望: Q4旺季有望推动小B复苏, 品类扩张可能提升毛利率。公司维持增持评级, 预测2023-2025年营收和利润持续增长。