20230428-国盛证券-回盛生物-300871.SZ-盈利能力逐步修复_2023Q1实现稳健增长_3页_556kb

回盛生物（300871SZ）的年度和季度报告显示，公司2022年营收达102亿元，同比增长27%，但归母净利润降至52707万元，同比下降603%，主要受养殖业行情波动影响。2023年第一季度实现营收23亿元，同比增长123%，归母净利润显著增长至14856万元，同比增幅6340%，显示业绩稳健复苏。毛利率逐步改善，2022年降至22%，2023 Q1上升至242%，受益于产品结构优化和新产能投产。原料药和制剂业务扩展、研发创新（如获得新兽药证书）及成本控制推动盈利能力修复。盈利预测预计未来三年归母净利润将从12亿元增至27亿元，维持买入评级，风险包括养殖业疫病和市场拓展不确定性。总体，公司盈利能力逐步恢复，增长前景积极。