20230105-华泰期货-石油沥青日报_油价连续下挫_成本端支撑转弱_6页

沥青市场分析报告总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院能源化工组发布，主要分析近期沥青期货市场走势及影响因素。报告指出，沥青期货价格近期出现明显下跌，主要受到短期利空和中期需求担忧的影响。尽管国内需求恢复和俄罗斯供应减少的预期为市场提供了支撑，但油价的快速回落对沥青成本端形成压制，导致市场情绪波动加剧。

市场要闻与重要数据

1. 沥青期货价格

   • 1月4日，沥青主力BU2306合约收盘价为3789元/吨，较前一交易日结算价下跌96元，跌幅为2.47%。
   • 持仓量为403565手，环比减少19900手；成交量为317052手，环比增加86667手。

2. 沥青现货价格

   • 卓创资讯数据显示，东北地区现货结算价为3856-3906元/吨；山东地区为3620-3700元/吨；华南地区为4400-4470元/吨；华东地区为3800-3900元/吨。

3. 进口重交沥青CFR完税价格

   • 华南地区：4680-4760元/吨
   • 华东与北方地区：3460-3620元/吨

4. 阿联酋原油价格调整

   • 2月DAS原油价格较穆尔班原油贴水1.40美元/桶
   • 2月UpperZakum原油价格较穆尔班原油贴水3.10美元/桶
   • 2月UMMLULU原油价格较穆尔班原油升水0.05美元/桶

主要观点

• 油价下跌对沥青市场的影响
  原油价格的持续下跌削弱了沥青的成本支撑，尽管沥青基本面仍偏紧，但期现价格受到明显扰动。

• 市场情绪
  短期市场情绪反应剧烈，投资者应保持谨慎，避免过度追涨。

• 策略建议
  建议以观望为主，前期BU2306多头可考虑止盈离场，等待原油价格企稳。

关键信息

• 沥青期货表现
  BU2306合约价格下跌，成交量增加，持仓量减少，反映市场情绪变化。

• 成本端支撑
  沥青成本端因油价下跌而转弱，影响期现价格走势。

• 区域价格差异
  不同地区沥青现货价格存在明显差异，华南地区价格最高，山东地区价格最低。

• 原油价格调整
  阿联酋ADNOC对多种原油价格进行了调整，显示其对国际油价的影响力。

图表说明

报告附有16张图表，涵盖以下内容：

• 图1：沥青主力与国际原油价格走势
• 图2：沥青与国际原油比价关系
• 图3：沥青分区域现货价格分布
• 图4：盘面利润变化
• 图5-7：华东、山东、东北地区基差季节性分析
• 图8：华东-山东价差季节性
• 图9：焦化装置利润
• 图10：国内汽柴油价差
• 图11-15：沥青炼厂及社会库存率变化
• 图16：交易所库存数据

这些图表为市场分析提供了直观的数据支持，有助于理解沥青价格波动的驱动因素及市场结构。

风险提示

报告中未提及具体风险，但强调投资者应基于自身判断，谨慎对待市场波动，避免盲目跟风操作。

免责声明

本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者需自行判断，对依据本报告所造成的后果，华泰期货研究院不承担任何责任。

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