20230612-东海证券-食品饮料行业周报_白酒底部_零食及乳制品逐步迎布局期_18页_1mb

食品饮料行业周报总结（2023/6/05-2023/6/09）

市场表现

• 食品饮料板块本周下跌190%，跑输上证综指和沪深300指数。
• 细分子板块均下跌，调味发酵品跌幅最大（-292%）。
• 年初至今表现分化，除软饮料板块上涨外，其他子板块均下跌。

整体投资观点与建议

• 白酒板块：进入布局期，高端酒去库存完成，地产酒回款良好，建议关注贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒等。
• 非白酒板块：
  • 零食：贝塔明确，推荐劲仔食品、洽洽食品、甘源食品等，关注渠道变革带来的龙头替代逻辑。
  • 益生菌：推荐科拓生物，短期业绩承压，中长期增长确定。
  • 速冻及预制菜：需求驱动下提渗透率，推荐安井食品、千味央厨、味知香等。
  • 乳制品：低温赛道更具潜力，推荐新乳业、一鸣食品。

投资建议

• 白酒：贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、迎驾贡酒、口子窖等。
• 非白酒：盐津铺子、劲仔食品、甘源食品、科拓生物、安井食品、新乳业等。

风险提示

• 疫情、政策、原材料价格、竞争加剧及消费需求等风险。