20210628-兴业证券-机械设备行业周报_挖掘新兴产业成长标的_关注出口链投资机会_24页_2mb

机械设备行业研究报告总结

核心内容概览

本报告围绕机械设备行业，重点分析了锂电设备、光伏设备、半导体设备、工程机械、机器人及自动化、油气油服、检验检测等细分领域的发展动态及投资机会。同时，对多家重点公司进行了盈利预测和评级分析，建议投资者关注具备技术优势、盈利能力及成长潜力的龙头企业。

主要观点

1. 锂电设备

• 市场动能：国内中航锂电、亿纬锂能、蜂巢能源等二线厂商的扩产需求显著，海外LG、SKI、三星SDI及欧洲新晋势力的产能建设持续推进，预计全球动力电池总产量将达1000GWh。
• 投资建议：推荐杭可科技（绑定海外龙头，盈利能力提升），关注先导智能（全球动力锂电装备龙头）。
• 风险提示：需关注下游资本开支不及预期、行业竞争加剧及国产替代进度不及预期。

2. 光伏设备

• 产能建设：青海高景、广东高景、乐山京运通等企业实现单晶硅棒、切片、拉晶项目的投产，标志着光伏产业链加速扩张。
• 技术迭代：金辰股份在TOPCon电池技术方面取得突破，晶盛机电受益于光伏硅片扩产，迈为股份具备HJT整线TURNKEY能力。
• 投资建议：推荐晶盛机电（长晶设备龙头），关注迈为股份、帝尔激光、金辰股份等。

3. 半导体设备

• 产能迁移：2020年中国大陆成为全球最大半导体设备市场，国产设备迎来替代机遇，成熟工艺环节如清洗、ATE率先受益。
• 技术进展：中微公司首台8英寸CCP刻蚀设备顺利交付，国产替代进程加快。
• 投资建议：推荐华峰测控（模拟ATE龙头），关注北方华创、中微公司、至纯科技等。

4. 工程机械

• 销量表现：6月挖机销量预计2.05万台，同比下降16.8%，其中出口增长显著（+72.4%）。
• 价格调整：受原材料涨价影响，三一、徐工、柳工等主机厂上调挖机价格，以维持盈利能力。
• 投资建议：重点推荐三一重工、恒立液压、浙江鼎力等，关注建设机械、安车检测等。

5. 机器人及自动化

• 行业成长：受益于产业升级，自动化装备需求上升，国内企业有望提升市场份额。
• 投资建议：关注克来机电、拓斯达、埃斯顿等具备技术优势和市场拓展能力的企业。

6. 油气油服

• 行业复苏：国际原油价格持续上涨，美国石油活跃钻井数回升，国内非常规油气开发成为增储上产的关键。
• 投资建议：关注杰瑞股份、美亚光电等具备技术实力和市场拓展能力的企业。

7. 检验检测

• 市场增长：中国第三方检测市场千亿级，行业复苏强劲，受益于高质量发展。
• 投资建议：重点推荐华测检测（外延内生双轮驱动），关注广电计量、苏试试验、安车检测等。

关键信息

重点公司评级及盈利预测

市场表现

• 机械设备（申万）行业6月15日至6月25日上涨2.47%，涨幅在28个申万一级行业中排名第6。
• 个股涨幅前十包括汉马科技（+67.14%）、诚益通（+41.69%）、铂力特（+39.73%）、康跃科技（+37.36%）、科威尔（+36.02%）。
• 跌幅前十包括星徽股份（-23.16%）、天山铝业（-20.98%）、迈拓股份（-20.74%）、铁建重工（-19.71%）、劲拓股份（-17.89%）。

融资余额

• 当前机械设备板块融资余额占流通市值比例为2.80%，高于两周前的2.70%。
• 本周机械设备板块融资标的股票数增加至153家，融资余额从427.73亿元增加至449.38亿元。

风险提示

• 宏观经济波动
• 政策改革
• 下游资本开支不及预期
• 行业竞争加剧
• 国产化、技改进度不及预期

投资建议

• 锂电设备：杭可科技（盈利能力提升）、先导智能（全球装备龙头）
• 光伏设备：晶盛机电（受益硅片扩产）、迈为股份（HJT整线能力）、金辰股份（N型电池设备）
• 半导体设备：华峰测控（模拟ATE龙头）、北方华创（综合能力领先）、中微公司（技术突破）
• 工程机械：三一重工、恒立液压、浙江鼎力
• 机器人及自动化：克来机电、拓斯达、埃斯顿
• 油气油服：杰瑞股份、美亚光电
• 检验检测：华测检测（外延内生）、苏试试验（车规级芯片检测）、安车检测（检测站收购）

行业动态

• 锂电设备：宁德时代、上汽时代、蜂巢能源等公司持续推进产能建设，海外厂商如LG、SKI、三星SDI亦加速布局。
• 光伏设备：金辰股份、晶盛机电等企业技术突破，带动N型电池及高效组件发展。
• 半导体设备：中微公司、华峰测控等企业技术实力提升，受益于国产替代趋势。
• 工程机械：挖机销量季节性放缓，出口增长显著，主机厂通过涨价维持盈利。
• 机器人及自动化：自动化装备需求上升，克来机电、拓斯达等企业技术持续突破。
• 油气油服：国际油价上涨，国内非常规油气开发加速，推动设备需求。
• 检验检测：行业复苏强劲，第三方检测企业受益于高质量发展。

总结

机械设备行业在新能源、半导体、光伏等新兴领域持续受益，技术迭代与产能扩张成为推动行业增长的关键因素。重点公司如恒立液压、三一重工、晶盛机电、杭可科技等具备较强竞争优势，建议投资者关注其盈利能力和技术壁垒。同时，需警惕宏观经济波动、政策变化及行业竞争加剧等风险，合理配置投资组合。