20230815-浙商证券-共创草坪-605099.SH-共创草坪报告_需求修复_客户拓展_人造草龙头经营拐点显现_4页_442kb

共创草坪公司点评总结

2023年上半年，共创草坪实现收入127亿元，同比下降34%；归母净利润22.6亿元，同比增长85%。第二季度业绩显著改善，收入71.1亿元，同比增长122%；净利润13.3亿元，同比增长75%，订单边际改善趋势明显。主要驱动因素包括欧元区市场修复、订单结构变化以及汇率和原材料下行的影响。收入结构中，休闲草占73%，运动草18%，铺装及其他8%。预计下半年收入逐季提速，北美工厂投产将提升客户服务能力，维持“买入”评级。然而，风险包括市场拓展不及预期、汇率波动和竞争加剧。

未来财务预测为2023-2025年收入年均增长190%以上，归母净利润年均增长199%以上，对应PE从2023年起逐年降低。