20210912-首创证券-首席周观点_宽信用_稳信心_17页_1mb

行业分析总结

核心内容概览

本报告对多个行业进行了分析，涵盖宏观经济、传媒、电新、电子、公用事业、房地产、计算机、农林牧渔、汽车行业、医药、建材、轻工与纺织服装、机械等，整体对多数行业持“看好”态度，尤其关注新能源、元宇宙、绿色电力、疫苗、水泥等行业的发展前景。

主要观点与关键信息

宏观经济

• 资本市场呈现“Risk On”走势，主要因刘副总理讲话消除市场疑虑及宽信用政策初显成效。
• 国内经济以半年维度来看维持低位平稳，股债维持震荡格局。

传媒行业

• 元宇宙概念持续升温，但游戏公司尚未有实质性项目进展。
• 监管趋严，强调合规运营与防沉迷政策。
• 推荐关注精品内容、出海及云游戏相关的完美世界、吉比特、心动公司，以及广告营销龙头分众传媒、蓝色光标、天下秀。

电新行业

• 新能源车销量创新高，8月销量32.1万辆，同比增长193.64%。
• 新能源车渗透率持续提升，达到19.8%。
• 磷酸铁锂电池占比保持高位，预计未来仍具增长潜力。
• 绿电交易试点启动，推动双碳目标实现，利好绿色电力生产运营商。

电子行业

• 元宇宙概念推动VR/AR及智能可穿戴设备发展，为行业带来新的投资机会。
• 电子板块整体表现优于大盘，推荐关注VR/AR相关企业如歌尔股份、水晶光电、英伟达、Facebook等。

公用事业

• 绿电交易试点启动，推动绿色电力消费认证及低碳转型。
• 推荐关注华能水电、川投能源、长江电力、大唐新能源等公司。

房地产行业

• 房地产市场景气度持续下行，重点城市新房、二手房销量同比大幅下降。
• 政策聚焦“住有所居”，推动保障性租赁住房发展。
• 推荐关注万科A、保利地产、金地集团、新城控股等龙头房企。

计算机行业

• 绿电交易启动，推动能源IT建设提速。
• 推荐朗新科技、恒华科技等能源IT企业，关注国网信通、远光软件等。

农林牧渔

• 猪价持续下跌，收储政策效果有限，9月猪价或跌破6元低点。
• 白羽鸡价格受冻品走低压制，预计9月毛鸡价格在8元/公斤以内。
• 种业政策密集出台，推荐关注隆平高科、登海种业、大北农、荃银高科等龙头企业。

汽车行业

• 8月新能源乘用车销量创历史新高，渗透率达19.8%。
• 乘用车出口占比达10%，创历史新高。
• 建议关注整车企业如长安汽车、比亚迪、长城汽车，以及汽车电子相关企业如伯特利、拓普集团、德赛西威等。

医药行业

• 康泰生物13价肺炎疫苗获批，成为国产第二款获批产品。
• 新冠疫苗及重磅疫苗产品成为行业增长核心，推荐智飞生物、康泰生物、康希诺等公司。

建材行业

• 广西限电政策导致水泥行业减产，水泥价格大幅上涨。
• 限电区域扩大，水泥价格或继续上调，推荐南方水泥企业如塔牌集团、华新水泥、华润水泥等。

轻工与纺织服装

• 家具行业渠道变革加速，整装业务推动企业实力分化。
• 纺织服装行业持续优化渠道结构，提升运营效率。
• 推荐关注安踏、李宁等龙头企业的渠道改革成果。

机械行业

• 8月挖掘机销量同比下降13.7%，优于预期的-21%。
• 出口增长100%，显示行业回暖趋势。
• 预计9月后随着基建项目推进，国内销量有望反弹。

风险提示

• 宏观经济风险：行业景气度受经济下行压力影响。
• 政策风险：监管政策可能对行业产生影响，如游戏防沉迷、芯片价格调控等。
• 技术发展风险：元宇宙、新能源等新兴领域发展不及预期。
• 市场供需风险：如猪肉、水泥等价格波动，影响企业盈利。
• 行业竞争风险：疫苗、种业等领域竞争加剧。

推荐标的汇总

投资建议评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

分析师信息

• 邹序元：首席分析师，SAC执证编号S0110520090002，邮箱zouxuyuan@sczq.com.cn，电话86-10-56511867。具有10年证券研究经验，5年证券投资经验。

• 李甜露：分析师，SAC执证编号S0110516090001

• 王帅：分析师，SAC执证编号S0110520090004

• 翟炜：分析师，SAC执证编号S0110520110001

• 李志新：分析师，SAC执证编号S0110520090001

• 陈梦：分析师，SAC执证编号S0110521070002

• 曲小溪：分析师，SAC执证编号S0110521080001

免责声明

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