20210611-国贸期货-投研日报_黑金_5页
报告摘要
国贸期货投研日报总结 (2021-06-11)
核心内容概览
本期投研日报主要分析了铁矿石、铁合金及不锈钢三大品种的市场行情，涵盖了价格走势、逻辑分析、操作建议及风险提示等内容。整体来看，市场情绪相对稳定，但存在不确定性因素，建议投资者谨慎操作。
一、铁矿石
行情评述
- 价格走势：10日铁矿石价格震荡为主，主力合约12109收于1178元/吨，下跌0.68%。
- 供需分析：供给端受高矿价刺激，海外矿山扩产预期增强；需求端全球粗钢继续增长，短期铁水产量反弹，支撑矿价。
- 市场环境：终端消费处于淡季，上涨动力不足；各地限产政策存在不确定性，影响需求端表现。
操作建议
- 策略：建议双卖深度虚值期权。
- 推荐星级：★★★
- 风险提示：关注政策变化及限产影响。
二、铁合金
行情评述
- 价格走势：10日锰硅(SM2109)收于7570元/吨，下跌1.56%；硅铁(SF2109)收于8502元/吨，下跌0.86%。
- 供需分析：硅铁现货偏紧，企业排单状态持续，但供给利多消退，仓单增加较快，建议观望；锰硅受原料锰矿行情坚挺及电价走高支撑，短期难有深跌空间。
- 市场变化：云南水电供应恢复，部分地区开始复产，关注限电对需求的影响。
操作建议
- 策略：建议观望。
- 推荐星级：★★★
- 风险提示：关注限电政策及仓单变化。
三、不锈钢
行情评述
- 价格走势：10日不锈钢主力合约SS2107收于15905元/吨，涨幅0.6%。
- 现货市场：304冷轧毛边卷价格报16400-17000元/吨，304热轧报价15900-16100元/吨，201冷轧报价8700-8800元/吨，430冷轧报价9300-9600元/吨。
- 市场信息：
- 巴西启动对印尼304不锈钢冷轧板的反补贴调查。
- 墨西哥维持对中国不锈钢洗涤槽的反倾销税。
- 5月末M2余额增长8.3%，PPI超预期上行，CPI增幅不及预期。
操作建议
- 策略：建议观望，谨慎追多。
- 推荐星级：★★
- 风险提示：关注镍铁进口、社会库存、下游消费及宏观政策变化。
四、重点数据监测
1. 螺纹钢
- 数据未详细列出，需结合其他信息分析。
2. 铁矿石
- 期货数据：
- 铁矿05合约收盘价964.5元/吨，下跌1.5元。
- 铁矿09合约收盘价1178元/吨，上涨3元。
- 跨月价差：铁矿01-05为96.5元，铁矿05-09为-213.5元。
- 运费与指数：
- 西澳运费为9.373元/吨，巴西运费为21.475元/吨。
- BDI指数为2481，较前一日上涨61。
- 港口矿价：
- 日照PB粉：1434元/吨，上涨10元。
- 日照PB块：1800元/吨，上涨10元。
- 日照金布巴：1321元/吨，上涨14元。
- 基差：
- 新加坡交易所铁矿石当月基差为210.29元，一个月基差为204.79元。
3. 铁合金
- 硅铁：
- 天津、河北、银川、鄂尔多斯现货价格均为8500元/吨，期货价格8502元/吨，基差-2元。
- 硅锰：
- 内蒙古、宁夏、江苏、河北现货价格分别为7550元/吨、7500元/吨、7750元/吨、7800元/吨，期货价格7570元/吨，基差-20元。
4. 不锈钢
- 现货价格（以无锡市场为例）：
- 304/2B 2.0mm1219C：太钢天管17000元/吨，张浦17200元/吨，酒钢17000元/吨。
- 304/2B 2.0mm1240C：北港新材料、德龙、宏旺均为16300元/吨，甬金16700元/吨。
- 304/No.1 5.0mm1520C：青山、北部湾新材、东特、德龙均为16000元/吨。
- 期货数据：
- SS2107收盘价15905元/吨，上涨95元。
- 不锈钢仓单为25820手，较前一日增加1842手。
五、推荐星级说明
- ★★★★★：强烈推荐
- ★★★★：推荐
- ★★★：谨慎推荐
- ★★：观望
- ★：不推荐
六、免责声明
- 本报告信息来源于公开资料，力求准确，但不保证其准确性与完整性。
- 投资建议仅供参考，不构成个人投资决策依据。
- 投资者需自行判断是否符合其投资目标与风险承受能力。
- 未经许可，不得引用、转载或向第三方传播。
七、研究员信息
- 张宝慧：执业证号F0286636，投资咨询证号Z0010820
- 黄志鸿：执业证号F3051824，投资咨询证号Z0015761
- 谢灵：执业证号F3040017，投资咨询证号Z0015788
八、风险提示
- 铁矿石：政策变化、限产影响、供给增加预期。
- 铁合金：限电政策、仓单变化、原料价格波动。
- 不锈钢：镍铁进口情况、社会库存、下游消费、宏观政策变化。
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