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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍和不锈钢期货市场进行了短期分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及个人策略建议，为投资者提供市场动态与操作参考。

镍市场分析

基本面

• 宏观因素：短期内，宏观政策和市场情绪对镍价影响较大，有传闻称国家可能在6月对有色金属进行抛储，可能抑制做多情绪。
• 镍矿供应：镍矿价格维持稳定，多空博弈较为僵持，短期波动预期不大。
• 菲律宾出货：菲律宾镍矿出货量减少，可能对镍价形成小幅支撑。
• 镍铁供应：镍铁供应偏紧，价格进一步上涨，对镍价的下方支撑增强。
• 不锈钢库存：不锈钢库存持续下降，300系产量增长短期内仍可消化，但从中线来看，随着消费淡季的到来，库存可能开始累库，存在下行压力。
• 电解镍供应：金川镍供应仍偏紧，进口镍成交积极性受价格影响下降，贸易商开始回笼资金，升贴水下降，部分贸易商选择注册仓单交割。
• 镍豆：镍豆经济性较好，市场紧俏，升水坚挺，对镍价形成强支撑。

基差

• 沪镍基差：6月10日现货价格为132850，基差为1740，显示现货价格高于期货价格，市场偏多。

库存

• LME库存：6月10日为240570吨，较6月9日减少690吨。
• 上期所仓单：6月10日为6711吨，较6月9日减少90吨。
• 总库存：6月10日为247281吨，较6月9日减少780吨。

盘面走势

• 沪镍收盘价高于20日均线，且20日均线呈上升趋势，显示短期偏多。

主力持仓

• 主力持仓净空，且空头减少，市场情绪偏空。

策略建议

• 短线操作：沪镍07合约在20均线至135000区间内进行高抛低吸。

不锈钢市场分析

基本面

• 库存情况：不锈钢库存继续下降，供需格局相对较好，短期价格可能偏强。
• 中线展望：考虑到下半年可能扩产，以及一季度表观消费量过高，市场对后续需求能否持续存在疑虑，中线略显悲观。

库存数据

• 无锡库存：6月4日为37.1万吨。
• 佛山库存：6月4日为16.56万吨。

期货库存

• 不锈钢仓单：6月10日为25820吨，较6月9日增加1842吨。

策略建议

• 短期操作：20均线获得支撑，价格可能反弹，建议暂观望。

价格与成本分析

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：6月10日价格为64美元/湿吨，较6月9日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：价格为38美元/湿吨，保持稳定。
• 海运费：菲律宾至连云港和天津港的海运费分别为17.75美元/吨和18.05美元/吨，维持不变。

镍铁成本

• 低镍铁成本：17977.37元/吨。
• 高镍铁成本：16206.85元/吨。

进口成本

• 6月10日LME价格测算，进口成本价为135422元/吨。

个人观点与策略总结

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