2021-09-29-上交所-南方电网电力科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_516页_8mb

南方电网电力科技股份有限公司科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

南方电网电力科技股份有限公司（以下简称“南网科技”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于电力能源领域的技术服务与智能设备研发，提供“技术服务+智能设备”的综合解决方案，致力于电力系统的安全运行、效率提升及清洁化、智能化发展。本次发行拟不超过8,470.5882万股A股，发行后总股本不超过56,470.5882万股，募集资金主要用于研发中心建设，以推动科技创新和业务拓展。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过8,470.5882万股，占发行后总股本比例不低于10%，不高于15%
• 发行方式：采取网下询价对象申购配售和网上定价发行相结合的方式
• 保荐人：中信建投证券股份有限公司
• 募集资金总额：52,716.45万元
• 募集资金净额：未明确
• 募集资金用途：研发中心建设项目
• 发行后每股净资产：未明确
• 发行市盈率与市净率：未明确
• 发行费用：由公司承担，具体费用未披露

二、公司主营业务

公司主营技术服务和智能设备，产品涵盖储能系统技术服务、试验检测及调试服务、智能监测设备、智能配用电设备、机器人及无人机等，应用于电力系统的电源侧、电网侧和用户侧。公司致力于清洁能源技术和新一代信息技术的融合，提升电力系统的智能化水平。

三、技术先进性与研发情况

• 公司为国家高新技术企业，拥有18个省级工程中心及实验室
• 拥有161项形成主营业务收入的发明专利
• 研发投入占营业收入的比例为6.21%，近三年复合增长率达91.39%
• 研发人员占比达38.78%，高于10%
• 公司自主研发“丝路InOS”智能配用电操作系统，处于国际领先水平

四、行业定位与科创属性

• 公司符合科创板行业定位，主要业务属于“6新能源”之“6.5智能电网产业”
• 符合《科创属性评价指引（试行）》中“科创属性评价标准一”
• 2020年公司主营业务收入中，归属于新能源产业和智能电网产业的比例分别为60.94%和60.50%，合计占比达88.27%
• 公司所处行业属于战略性新兴产业，符合国家产业政策

五、风险提示

1. 关联销售依赖风险：公司对南方电网、东方电子等关联方销售占比高，2018年为57.81%，2021年为43.54%，若南方电网智能化改造进度放缓，可能影响公司持续经营
2. 区域集中度风险：公司业务主要集中在广东省，2018年为86.25%，2021年为82.51%，若省内需求减少或竞争加剧，将影响经营业绩
3. 外协生产与服务风险：公司不直接参与智能设备生产，依赖外协企业，若外协企业能力下降，将影响产品供应与质量
4. 市场竞争加剧风险：公司项目中标率从2018年的51.08%下降至2021年1-6月的48.11%，若不能提升技术和服务竞争力，将面临市场份额下降
5. 技术迭代风险：公司拥有27项核心技术，但若无法跟进行业发展速度，可能削弱产品竞争力
6. 原材料价格波动风险：主要原材料占总成本比例从2018年的55.57%上升至2021年上半年的70.90%，价格波动可能影响毛利率和盈利水平
7. 经营资质续期风险：公司依赖多项资质运营，若资质到期未能续期，可能影响正常业务开展

六、财务情况

• 2021年1-6月：营业收入50,744.45万元，净利润4,062.01万元
• 2020年度：营业收入111,453.57万元，净利润8,708.53万元
• 2019年度：营业收入58,221.30万元，净利润4,349.30万元
• 2018年度：营业收入30,426.81万元，净利润1,354.98万元
• 研发投入占比：6.21%（近三年累计）
• 资产负债率（母公司）：2021年为32.85%，2020年为31.26%，2019年为42.94%，2018年为64.85%
• 净资产收益率：2021年为2.95%，2020年为15.98%，2019年为18.52%，2018年为10.32%

七、公司治理与独立性

• 公司不涉及特殊治理安排
• 公司与中介机构无直接或间接的股权关系或其他利益关系
• 公司业务符合国家产业政策，募投项目不产生同业竞争，不影响独立性

八、募集资金用途

• 全部用于研发中心建设项目，拟投资总额为52,716.45万元
• 若募集资金不足，公司将以自筹资金补充，若募集资金超出需求，剩余部分用于营运资金
• 公司计划在募集资金到位前以自有资金或负债方式先行投入，后续予以置换

总结

南网科技是一家专注于电力能源领域技术服务与智能设备研发的高科技企业，其业务覆盖电源侧、电网侧和用户侧，致力于推动电力系统的智能化与清洁化发展。公司符合科创板行业定位和科创属性要求，具备较强的自主研发能力和市场竞争力。然而，公司面临关联销售依赖、区域集中度高、外协生产、市场竞争加剧、技术迭代和原材料价格波动等多重风险，需持续提升技术研发能力、优化业务结构，以应对未来不确定性。本次发行将为公司提供重要资金支持，助力其在智能电网和新能源领域进一步发展。