2021-09-15-上交所-南方电网电力科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_493页_8mb

南方电网电力科技股份有限公司科创板上市总结

核心内容概览

南方电网电力科技股份有限公司（以下简称“南网科技”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主营业务涵盖电力能源系统的技术服务与智能设备研发，致力于推动电力系统的智能化和清洁化发展。公司主要产品包括储能系统技术服务、试验检测及调试服务、智能监测设备、智能配用电设备以及机器人和无人机等。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过8,470.5882万股，不低于发行后总股本的10%，不高于15%
• 发行后总股本：不超过56,470.5882万股
• 行业分类：技术服务属于“M74专业技术服务业”，智能设备属于“C35专用设备制造业”
• 募集资金用途：主要用于“研发中心建设项目”，拟投入资金52,716.45万元
• 上市交易所：上海证券交易所科创板

二、公司基本情况

• 成立日期：1988年2月22日
• 注册资本：48,000万元
• 法定代表人：吴亦竹
• 注册地址：广州市越秀区西华路捶帽新街1-3号华业大厦附楼501-503室
• 主要生产经营地址：广州市越秀区水均岗6-8号粤电大厦
• 控股股东：广东电网有限责任公司
• 实际控制人：国务院国有资产监督管理委员会

三、主要财务数据（单位：万元）

四、主要风险提示

1. 关联销售依赖风险
   公司对南方电网、东方电子等关联方销售占比较高，分别为57.81%、64.33%和53.48%，南方电网为第一大客户，占比分别为55.58%、61.09%和51.18%。若南方电网智能化改造放缓，将对公司经营产生重大影响。

2. 广东省内收入集中风险
   公司业务主要集中在广东省内，广东省主营业务收入占比分别为86.25%、80.31%和71.88%。若广东区域需求减少或竞争加剧，将影响公司业绩。

3. 外协生产与服务风险
   公司不直接参与智能设备生产，主要依赖外协企业。若外协企业服务能力下降，可能影响产品供应与质量，进而影响公司经营。

4. 市场竞争加剧风险
   公司所处行业竞争激烈，2018年至2020年项目中标率从51.08%下降至44.44%。若公司不能提升技术与产品竞争力，可能面临市场份额下降风险。

5. 技术和产品迭代风险
   公司拥有27项核心技术，但竞争对手也在加大技术投入。若公司不能跟进行业发展，可能削弱产品竞争力，影响业绩。

6. 财务风险
   2021年1-6月，公司经营活动现金流为负，显示运营资金压力。同时，若主要原材料价格波动，可能影响公司毛利率与盈利能力。

7. 经营资质续期风险
   公司需持续维持《电源特级调试资质》《电网特级调试资质》等关键资质。若资质未能及时更新，将影响业务开展。

8. 人力资源不足风险
   公司需不断引进技术人才，并补充管理和销售人员，以应对业务增长与市场竞争。

五、技术先进性与研发情况

• 公司是国家高新技术企业，拥有18个省级工程中心和实验室。
• 承担国家、省部级重点研发项目5项，其中“燃煤电站硫氮污染物超低排放全流程协同控制技术及工程应用”获国家科技进步二等奖。
• 自主研发“丝路InOS”智能配用电操作系统，达到国际领先水平。
• 公司专注于核心技术研发，研发投入占营收比例持续保持在6%以上。

六、未来发展战略

• 聚焦“技术领先、品质优异、服务一流”，致力于成为电力能源领域领先的综合解决方案提供商。
• 围绕“十四五”规划和“双碳”目标，推动数字化、低碳化、源网荷储一体化发展。
• 加快新技术研发，提升产品性能和服务水平，扩大市场占有率，增强竞争优势。

七、科创属性与上市标准

• 公司符合科创板上市标准，预计发行后总市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元。
• 符合《科创属性评价指引（试行）》中“科创属性评价标准一”的要求：
  • 研发投入占比6.21%，高于5%
  • 研发人员占比35.64%，高于10%
  • 形成主营业务收入的发明专利133项，高于5项
  • 营收复合增长率91.39%，高于20%

八、募集资金使用

• 研发中心建设项目：拟投资52,716.45万元，全部来源于募集资金。
• 若资金不足，公司将以自筹方式补充；若资金有余，将用于营运资金及后续发展。
• 项目实施符合国家产业政策和环保要求，不产生同业竞争。

九、中介机构信息

• 保荐机构：中信建投证券股份有限公司
• 发行人律师：北京德恒律师事务所
• 审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）
• 评估机构：中联国际评估咨询有限公司、广东联信资产评估土地房地产估价有限公司

总结

南网科技作为一家专注于电力能源系统技术服务与智能设备研发的高新技术企业，其科创板上市申请符合国家政策导向及市场定位。公司具有较强的技术研发能力与行业领先地位，但同时也面临较强的客户集中度、区域依赖性、外协生产、市场竞争及技术迭代等风险。未来，公司将在募集资金支持下，进一步加强技术研发，拓展市场，提升综合竞争力。