20241029-华创证券-福斯达-603173.SH-2024年三季报点评_Q3业绩超预期_海外订单交付提速_5页_698kb
报告摘要
- 本报告点评福斯达（603173）2024年第三季度业绩，超出市场预期。公司前三季度营收增长102%，归母净利润增长449%。
- 第三季度业绩尤其亮眼，营收增长344%，归母净利润增长1137%。期间费用率同比下降，展现出高效的管理水平。
- 公司订单充足，前三季度合同负债达165亿元，订单增长25亿。多项目投产或即将投产，未来收入有望得到支撑。
- 成功布局海外市场，出口产品订单比例提升，价格高毛利率项目增多，海外收入预计继续增长。
- 基于更高增长预期，调高此次报告盈利预测，预计到2026年收入超355亿，归母净利润45亿。
- 给予2025年目标PE13倍，对应目标价285元，维持推荐评级。
- 主要风险点涉及宏观经济、行业竞争、原材料价格及政策变化等。
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