20240815-国投证券-中矿资源-002738.SZ-锂板块降本成效显著_Kitumba铜矿完成交割_5页_851kb

中矿资源公司快报分析总结

核心财务表现

2024年上半年，公司实现营业收入2421亿元，同比下降32.76%；归母净利润47亿元，同比下降68.52%；扣非归母净利润44.5亿元，同比下滑70.15%。从季度数据看，Q2单季营收129.5亿元，环比增长149.5%；归母净利润21.7亿元，环比下滑15.35%。

自有矿降本增效

💪自有矿锂盐实现销量167.99万吨，超过去年全年自有矿销量。
🏭公司通过原料结构调整、建设光伏电站、扩大市政供电等措施降本。
📊上半年电池级碳酸锂均价为10.4万元/吨，环比增长4.3%，但同比降幅达68.4%。
📊电池级氢氧化锂Q2均价95万元/吨，环比增长68%。

收入结构变化

🔄6月业绩边际改善，主业毛利率回升，净利润环比降幅收窄。
📈中长期看，自有矿的可持续扩张将保障业绩弹性。
🌱公司具有较强成本抵抗能力，建议持续跟踪。

铜矿项目进展

📍2024年7月完成赞比亚Kitumba铜矿65%权益交割。
⏳项目开发进度将根据可行性研究结果推进。
🔁资源端布局铜矿可丰富公司战略性资源储备。

投资建议与风险提示

✅维持"买入-A"评级，12个月目标价508元/股。
⚡锂行业周期底部风险仍存，锂价波动影响业绩表现。
✅自有矿销量远超历史水平，叠加降本政策推进。

总结结论

报告指出，现有矿区扩建与铜矿项目开发均为公司未来增长关键支撑点，建议投资者关注其成本控制成果逐步释放所带来的投资机会。