20250104-新湖期货-短期油价不具备继续上涨的驱动_但需关注天气情况_5页_596kb

原油市场分析总结

本周原油市场延续上涨趋势，布伦特原油和SC原油价格均突破10月以来的震荡区间，达到年内高点。价格上涨主要受天然气带动，美国天然气因冬季寒流预期拉动需求，价格大幅走高；欧洲天然气因供应担忧和库存下降亦趋近一年高点。土耳其表示可能向欧洲供气，进一步影响能源格局。但随后公布的库存数据显示，美国天然气去库不及预期，价格显著回调，欧洲气价亦小幅回撤。

供应端，OPEC+仍在执行减产，支撑价格。需求端在美国，EIA数据显示原油产量减少，但汽柴累库，需求减弱；10月数据虽显示油品需求达到疫情以来最高水平，但当前趋势偏空。中国方面，2025年第一批原油进口配额已发放，炼厂开工率同比下降，成品油需求在春节临近下分化，汽油消费相对乐观，柴油需求下滑。

短期油价上涨动能不足，未来需关注欧美极端天气对取暖需求和供应的影响。天然气价格波动、供需矛盾及地缘政治变化将成为主要关注点。

分析师（原油沥青）：严丽丽
审核人：施潇涵
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